Преглед на Masterworks: Инвестиране в изящно изкуство

ММайка ми притежаваше художествена галерия от почти 40 години и аз буквално израснах, заобиколен от изкуство.

Поради моя опит в света на изкуството бях едновременно заинтригуван и малко предпазлив от тази нова инвестиционна платформа. Masterworks позволява на обикновените играчи да купуват дялове от шедьоври на изкуството като инвестиция.

Моята лична финансова страна е развълнувана да видя как една платформа отваря клас активи, който обикновено е извън обсега на средния инвеститор. Въпреки това, душата ми, обичаща изкуството, малко се свива при идеята да считам произведението на изкуството за финансова инвестиция.

Ето какво научих за това как Шедьоври работи и дали може да бъде добра инвестиция за амбициозен колекционер на изкуство:

Как работи

Програмата третира произведенията на изкуството като всеки друг актив, чиито акции могат да се търгуват като квалифицирана ценна книга. Този процес е подобен на това как човек инвестира в произволен брой различни класове активи. Освен в този случай, активът е произведение на изкуството.

Masterworks купува картина, регистрира я като квалифицирано предложение за сигурност в Комисията по ценни книжа и борси и след това продава акции на инвеститори. В момента акциите се оценяват на $20/акция, а минималната инвестиция е $1000.

Но това, че процесът е подобен на по-често срещаните инвестиции, не означава, че инвестирането в дял от картина-шедьовър е също толкова лесно. Има редица проблеми, които потенциалният инвеститор в Masterworks трябва да разбере, преди да се регистрира:

1. Как се оценява произведението на изкуството?

Красотата е в очите на наблюдателя и докато някои може да видят a Картина на Джаксън Полок като революционен израз на човешкото състояние, други може просто да го видят като капки боя върху платно. Стойността на търговските недвижими имоти може да се определи от неща като потенциален доход или пазарно сравнение. Стойността на произведението обаче се определя единствено от сумата пари, която някой е готов да плати за него.

И така, как точно Masterworks знае, че купува картини, чиято стойност ще се увеличи?

Според уебсайта на Masterworks „екипът избира картини въз основа на преглед на данните за продажбите на подобни произведения с исторически нива на поскъпване между 9-15%.“ Masterworks заявява, че се фокусира върху това, което е известно като „син чип“ изкуство. Това означава, че се определя като изкуство, създадено от 100-те най-добри художници, чиято работа е надеждно печеливша. Това са художниците, чиито имена са известни дори сред нелюбителите: художници като Ван Гог, Кало и Баския.

Masterworks се фокусира върху произведения, които се продават на търг за милиони долари. Тези работи са извън обсега на средния инвеститор и е вероятно да се увеличи стойността им.

Като се има предвид това, светът на изкуството е по-променлив от инвестициите в недвижими имоти. Това е отчасти защото изкуството е по-скоро лукс, отколкото необходимост, което означава може да загуби стойност когато икономиката като цяло се справя зле, защото има по-малко хора, които могат да си го позволят. Освен това светът на изкуството е обект на тенденции, както всеки друг аспект на културата, и някога почитаните художници и изкуство могат да загубят престиж.

2. Това е неликвидна инвестиция

Masterworks се надява да може да улесни търговията или продажбите чрез брокерски взаимоотношения в даден момент, но не дава гаранции, че ще може да предложи такъв пазар за търговия. Това означава, че единственият начин да си върнете инвестираните пари е, ако картината се продаде.

И в това се крият поне още две потенциални трудности.

Първо, картината ще се продава само ако колекционер направи оферта за нея. В зависимост от икономиката, световните тенденции в изкуството и други въпроси, които са извън контрола на акционерите, колекционерите могат или не могат да се интересуват от картината, която частично притежавате.

Второ, ако колекционер направи оферта, акционерите трябва да гласуват дали да продадат или не. Платформата забранява на всеки акционер да притежава повече от 10% от всяка конкретна част, за да гарантира, че гласуването на акционерите е разумно демократично.

Това означава, че Masterworks не трябва да бъде повече от малка част от портфолиото на всеки инвеститор. Между (в момента) несъществуващите опции за разтоварване на вашите акции в случай на извънредна финансова ситуация и факта, че имате малък контрол върху това дали да продавате или не, това определено не трябва да бъде основна част от вашата инвестиция план.

Според уебсайта на Masterworks компанията възнамерява да третира картините като дългосрочна инвестиция. Те възнамеряват да държат всяка картина поне пет до десет години. Не инвестирайте пари, които не можете да си позволите да сте обвързали толкова дълго.

Свързани: Какво трябва да знаете за разпределението на активи

3. Разберете структурата на таксите

Както при всяка инвестиция, искате да сте сигурни, че знаете колко ще ви струва да бъдете инвеститор в Masterworks. Някои от таксите са типични, но други може да ви изненадат.

Като начало ще платите 1% годишна такса за управление, която покрива застраховка, съхранение и транспорт. Това е в съответствие с годишната такса, която можете да платите за активи под управление в типичен инвестиционен инструмент.

Освен това Masterworks ще задържи 20% от всяка печалба от продажбата на произведение. Това ще намали вашия марж на печалба. Но също така осигурява вид застраховка на инвеститорите, че Masterworks закупува произведения, които ще оценят стойността си.

Най-трудната такса за преглъщане обаче е 10% предварителна такса, която инвеститорите плащат при първоначално бай-ин. Такава такса намалява вашата годишна възвръщаемост с течение на времето. Това прави инвестицията в произведения на изкуството не по-добра финансово от инвестицията в индексни фондове – и потенциално може да направи възвръщаемостта ви по-лоша от това, което бихте видели от индексен фонд.

Свързани: Най-добрите робо съветници за автоматизиране на вашите инвестиции

4. Ще бъде ли показано произведението?

Към момента Masterworks притежава само две произведения: 1 цветна Мерилин на Анди Уорхол, закупена за малко над 1,8 милиона долара, и тази на Клод Моне Coup de Vent, закупен за приблизително 6,24 милиона долара. Бях донякъде загрижен, че на уебсайта на Masterworks нямаше информация къде се съхраняват тези произведения в момента.

Обадих се в офиса на Masterworks и говорих с Кенди Лайт, един от специалистите по връзки с инвеститорите в екипа на Masterworks. Тя ми каза, че и двете картини в момента са в професионално хранилище за изящни изкуства с контролиран климат в Делауеър.

Освен това г-жа Лайт ми каза, че компанията възнамерява в крайна сметка да отвори галерия Masterworks в Ню Йорк, за да показва всички произведения на изкуството, притежавани от акционерите. Тази галерия ще бъде безплатна и отворена за обществеността. Тя ще бъде създадена като традиционна галерия, с едно изключение: до всяко парче ще има iPad или таблет, който ще предостави на посетителите информация за финансовите резултати на парчето като инвестиции.

Също така попитах г-жа Лайт за това какви защити съществуват за картините в случай на нещо - от вандализъм до пожар до Шон Конъри и Катрин Зита-Джоунс, обединени за обир. Тя ме увери, че всяка картина е напълно застрахована чрез AIG срещу кражба или повреда.

5. Как да се регистрирате

Все още е рано за Masterworks. Въпреки че компанията е подала документи в SEC, за да бъдат квалифицирани и двете им настоящи произведения, това все още не се е случило нито за Warhol, нито за Monet. Така че всеки, който се регистрира точно сега, просто прави „резервация“ за закупуване на дялове в някоя от текущите части.

Точно сега можете да се регистрирате за запазване на акции. Или ако все още не сте готови да се ангажирате, можете да се регистрирате, за да получавате актуализации от Masterworks. Това ще ви позволи да решите в бъдеще дали искате да инвестирате.

Трябва ли изкуството да се счита за инвестиция?

Има два начина да се отговори на този въпрос: практически и емоционален.

От практическа гледна точка разглеждането на изкуството като инвестиция може да бъде рисковано предложение. Ако не разбирате в какво инвестирате, ще трябва да разчитате на късмет и други хора, за да разберете дали правите добра инвестиция.

Точно както Уорън Бъфет съветва инвеститорите да влагат пари само в неща, които разбират, аз бих препоръчал на бъдещите инвеститори в изкуство да влагат пари само в инвестиция в изкуство, която разбират.

Като се има предвид това, платформата Masterworks демократизира инвестирането в изкуство. Това позволява на обикновените хора, които не знаят много за изкуството, да притежават част от нещо красиво.

Това ме навежда на емоционалния въпрос дали изкуството трябва да бъде инвестиция.

Аз лично вярвам, че изкуството е предназначено да се наслаждава и че парите са лош показател за това какво прави изкуството ценно. Третирането на изкуството като инвестиция може да затрудни оценката на стойността на произведение, защото поставяте финансова оценка на емоционална реакция.

Един от любимите ми спомени от ранна зряла възраст беше да отида в музея д’Орсе в Париж с майка ми, където тя видя Майката на Уислър лично за първи път. Тя се просълзи в очите си и ми обясни, че въпреки че е изучавала парчето и е смятала, че го знае добре, виждайки го лично, наистина й позволи да види неговата сложност и емоция по начин, който не беше очаквала.

Портретът на Уислър я докосна по начин, по който само изкуството може, и няма цена, която би могла да сложи на това преживяване.

Въпреки това, аз лично знам колко вълнуващо е да купиш произведение на изкуството, което оценява стойността си. През 2005 г. съпругът ми купи тази маслена картина на художника Роман Ногин от галерията на майка ми за 2000 долара. (Пълно разкриване: имаше отстъпка за бъдещия зет на тази цена). През годините след покупката Ногин се превърна в изгряваща звезда в света на изкуството и стойността на това произведение се повиши. В момента струва между 10 000 и 12 000 долара.

Въпреки увеличената стойност на произведението обаче нямаме планове да го продаваме. Съпругът ми купи това произведение, защото го обича и ние го излагаме в дома си, защото ни носи радост. Парите не са част от това уравнение, въпреки че съпругът ми е изключително горд с проницателното си око.

Но само защото аз лично не вярвам, че изкуството трябва да се счита за инвестиция, не означава, че не трябва. Изящното изкуство е било купувани и продавани за невероятни суми в продължение на стотици години, а през 2018 г. инвестициите в изобразително изкуство надминаха инвестициите в съкровищни ​​облигации, златни фючърси и S&P 500.

Трябва ли да инвестирате в Masterworks?

Честно казано, не вярвам, че инвестицията в Masterworks трябва да бъде част от вашия план за пенсиониране или генериране на богатство. Но това не означава, че няма място за инвестиция на Masterworks във вашето портфолио.

Има сила в това да притежаваш част от нещо важно. Това усещане за сила е защо хората обичат да рамкират декоративни сертификати за акции и защо притежаването на дял от Apple или Disney може да ви даде чувство на гордост всеки път, когато използвате някой от техните продукти. Притежаването на акции в компания означава, че сте съсобственик на нещо невероятно.

И това е нагласата, която смятам, че потенциалните инвеститори в Masterworks трябва да имат. Притежаването на Pissarro или Degas е извън обсега на обикновения любител на изкуството, но чрез Masterworks е възможно е да притежавате дял от любим шедьовър – и може би дори да спечелите прилична възвръщаемост на вашите финансови средства инвестиции.

Ако Le Fils de l’Homme на Рене Магрит някога ще бъдат придобити от Masterworks, аз ще бъда първият на опашката за закупуване на няколко акции, защото това би означавало частична собственост върху произведение, което обичам. Това би било вълнуващо, както и да видя как финансовата ми инвестиция в това парче расте с времето.

Masterworks може да бъде чудесен начин да инвестирате малка част от портфолиото си, но не може да замени инвестициите в месо и картофи, които са известни количества в плановете ви за генериране на богатство. Тази програма предлага на инвеститорите възможността да притежават важна част от културата, но би било грешка да я разглеждаме като начин да забогатеете или дори да се пенсионирате сигурно.

Започнете с Masterworks

Бихте ли инвестирали в произведения на изкуството чрез Masterworks? От кое известно произведение на изкуството най-много бихте искали да притежавате дял?