Какви са рисковете от инвестиране в индекси?

Що се отнася до промените във финансите, навлизането на евтини индексни фондове трябва да е там.

Джак Богъл от Vanguard до голяма степен е смятан за създател на инвестирането в индекси и той е на планината Ръшмор на личните финанси, що се отнася до мен.

Индексните фондове предлагат много завладяваща реклама:

• Незабавна инвестиция на фондовия пазар (каквото и да представлява фондът)
• Изключително ниски такси (често под 0,05%)
• Ниска поддръжка

Но има ли рискове за индексираните фондове? Има ли причини да не използваме индексни фондове?

Днес искам да поиграя малко на Devil’s Advocate и да посоча някои от потенциалните рискове при инвестиране в индекси:

Съдържание

1. Индексните фондове не заместват финансовото планиране
2. Висока концентрация в технологиите
3. Не можете да победите пазара
4. Губите част от контрола върху данъците
5. Може да станете мързеливи
6. Не всички индексни фондове са създадени еднакви
7. Индексните фондове могат да станат ТВЪРДЕ големи
8. Заслужават ли си индексните фондове?

Индексните фондове не заместват финансовото планиране

Когато четете лични финансови съвети, често ще чуете експерти да казват „инвестирайте в нискотарифни индексни фондове“. Съсредоточете се върху това колко спестявате и след това инвестирайте излишъка в индексни фондове.

Въпреки че е технически коректен, той пренебрегва ключов аспект от вашите финанси – вашия финансов план.

Важно е да седнете и измислете финансов план. Можете да направите това с a финансов плановик само срещу заплащане или започнете сами. Основната същност е да разберете бъдещите си финансови цели и след това да изградите план за спестявания и инвестиции, който да ви помогне да ги постигнете.

Оттам можете да спестявате и инвестирате към тези по-дългосрочни цели, като използвате инвестиции като индексни фондове.

Висока концентрация в технологиите

Когато експертите говорят за инвестиране в индексни фондове, те най-често говорят за индекса S&P 500. Той е популярен, защото предлага добър баланс между риск и възвръщаемост.

Но това не ви дава целия фондов пазар (това би бил общ пазарен индексен фонд). Има рискове, които трябва да знаете във всеки индекс, но това е, което трябва да знаете за S&P 500.

S&P 500 е индекс с претеглена пазарна капитализация, което означава, че компаниите с по-висока пазарна капитализация ще съставляват по-голям процент от индекса. Когато имате подобни на Microsoft, Apple, Google и други технологични гиганти на стойност милиарди... в крайна сметка получавате индекс, който е технологичен.

Колко тежък е технологията?YCharts има списък на притежанията на SPY а първите пет компании са технологични – Apple, Microsoft, Amazon, NVIDIA и Alphabet (Google). SPY е SPDR S&P 500 ETF Trust.

Тази графична илюстрация на индекса S&P 500 от Visual Capitalist може да ви даде представа колко концентриран е индексът в технологиите (от юли 2020 г.):

Тази диаграма е на почти три години и знаем, че много са се променили на пазара през това време, но общите тенденции са подобни.

А Статия във Financial Times от 25 април 2023 г обсъдиха как представянето на S&P 500 тази година се дължи до голяма степен на технологичните компании, участващи в AI (големи езикови модели). Тези „шест LLM иновационни компании MSFT, GOOGL, AMZN, META, NVDA, CRM обясняват 53% от представянето на S&P 500.“ Освен това Microsoft и Apple представляват 13,4% от индекса S&P 500!

Рискът с S&P 500 е, че получавате много изследвания на технологиите. Може да се твърди, че макар това да е риск, поради концентрацията, това е и сила, тъй като технологията се представя доста добре.

Не можете да победите пазара

По дефиниция не можете да победите пазара с индексен фонд.

🤣

Губите част от контрола върху данъците

Индексните фондове нямат някои данъчни предимства, които имате, когато инвестирате в отделни компании. Например не сте в състояние загуби от данък върху реколтата от отделни компании, защото притежавате дялове от фонд, а не от основните акции.

Все още можете да съберете загуби от самия фонд, но ако редовно правите вноски (и купувате акции от индексния фонд), ще се сблъскате с правилата за продажба на пране, ако не внимавате.

Освен това вие сте отговорни за нетните печалби от фондовете. Понякога от тях се изисква да купуват и продават през годината, например при промяна на индекса, и това са облагаеми събития, които се прехвърлят върху вас. Когато контролирате собствените си инвестиции, можете да решите кога да купувате и продавате.

При индексните фондове мениджърът решава (или е принуден да го направи, например ако много хора вземат пари извън фонда) и може да се окажете с малка данъчна изненада в края на година. Това обаче е риск за всички взаимни фондове, не само за индексните фондове, но индексните фондове са по-малко склонни да направят това.

Може да станете мързеливи

Красотата на инвестирането в индекс е, че можете да го зададете и да го забравите.

Освен че не можете напълно забрави. Много от вашите инвестиционни решения са взети, но все пак трябва да сте в крак с тях.

Трябва да балансирате от време на време (веднъж или два пъти годишно), за да сте сигурни, че разпределенията отговарят на вашата цел. Освен това трябва да преоценявате разпределенията си на всеки няколко години, за да сте сигурни, че са в съответствие с вашите цели.

Но може да стане много лесно да попаднете в капана на „Добре, инвестирах, сега мога да го оставя сам завинаги“.

Този риск е лесен за смекчаване с напомняния периодично да проверявате вашите инвестиции. Извършвам бегъл преглед на моите инвестиции всеки месец (до проследяване на нашата нетна стойност) и след това по-отблизо всяко тримесечие, за да видим дали има някакви корекции, които трябва да направим.

Не всички индексни фондове са създадени еднакви

Vanguard и Fidelity ни показаха, че индексните фондове с ниска цена са достъпни за всеки. Има само един проблем… не всички индексни фондове са с ниска цена.

Фондът Rydex S&P 500 клас H (RYSPX) е индексен фонд, който се стреми да проследява представянето на индекса S&P 500.

ОК страхотно… освен че начислява съотношение на разходите от 1,56%!

Шегуваш ли се?

• S&P 500 ETF на Vanguard (VOO) таксува само 0,03%.
• Индексният фонд на Fidelity 500 (FXAIX) таксува 0,015%.
• S&P 500 Index Fund на Charles Schwab (SWPPX) таксува 0,02%.

Индексните фондове са страхотни, но не приемайте, че тъй като това е индексен фонд, цената му е ниска.

Проверете отново проспекта. Има хора, инвестирали в Rydex и плащащи 100 пъти повече от хората във Fidelity. БЕЗ ПРИЧИНА.

Индексните фондове могат да станат ТВЪРДЕ големи

Това не е риск лично за вас, а за пазара като цяло – какво се случва, ако индексните фондове са твърде големи? Това история в Атлантика от 2021 г. разгледаха идеята, че индексните фондове може да притежават твърде много власт. Тогава индексните фондове контролираха 20-30% от американския фондов пазар.

Когато компаниите се добавят към индекс, както наскоро беше случаят с Tesla, това оказва голямо влияние върху цената на акциите. Това означава ли, че индексните фондове са надценени, просто защото са в индекс? Това означава ли, че мениджърите на фондове надплащат и възвръщаемостта ще бъде заглушена в бъдеще? Трудно е да се каже.

Заслужават ли си индексните фондове?

да 100%.

Индексните фондове са фантастична инвестиционна опция, но не са панацея. Когато определяте разпределението на вашите активи, трябва да помислите внимателно за ролята, която ще играят индексните фондове в изграждането на вашето портфолио. Докато можете да постигнете много с нещо просто, като портфейл от три фонда, все още изисква известна грижа и внимание.

Освен това с възрастта вашите нужди ще се променят. Може да ви е удобно да използвате a 120 минус разпределението на вашата възраст когато сте на 25 или 30, но когато остареете, тази простота може да не е толкова привлекателна. Може да натрупате повече богатство и да не се чувствате комфортно, че всичко е на пазара. Може да пожелаете да добавите други класове активи към микса или други хеджирания въз основа на вашите нужди и цели. Индексът може да не е подходящ.

Индексните фондове са добър инструмент във финансовия инструментариум, но не са единствените.

относно Джим Уанг