Търговията с опции стана по-популярна през последните години с увеличаване на броя на онлайн брокерите и инвестиционните приложения, позволяващи покупката и продажбата на договори за опции. Покритото обаждане е само една от многото стратегии за опции и трябва да сте наясно, ако се занимавате с търговия с опции.
В тази статия ще обясня как работят покритите разговори, свързаните с тях рискове и ще споделя някои онлайн брокери което ще ви позволи да използвате покрита стратегия за обаждане.
Съдържание
- Какво е договор за опции?
- Какво е покрито обаждане?
- Как да използвате покрит разговор
- Има ли някакви рискове с покрито обаждане?
- Най-доброто използване на покрити разговори
- Как работи покритото обаждане?
- Къде да инвестирате в опции
- Крайната линия на покрити разговори
Какво е договор за опции?
Опцията е финансова транзакция, при която инвеститорът придобива способността – но не и изискване – да купи или продаде базова ценна книга до определена дата.
Опциите търгуват с договори и могат да се използват с различни ценни книжа, включително акции, облигации, стоки, индекси и други активи. Когато се изпълнява опционен договор, той има три основни компонента:
- Срок на годност: Датата, до която трябва да бъде упражнена опцията за покупка или продажба на ценната книга.
- Страйк цена: Нивото на цената на основната ценна книга, която притежателят на опция се надява да достигне, преди да бъде реализирана печалба.
- Премиум: Това е цената или стойността на опцията. Тя е значително по-ниска от текущата стойност на основната ценна книга и ще представлява единствените пари, загубени от притежателя на опцията, ако опцията изтече без да бъде изпълнена.
Има два основни типа опции, обадете сеислагам настроики. А опция за обаждане дава на притежателя правото да закупи ценна книга, докато a пут опция дава право на притежателя да го продаде. И в двата случая лицето, изпълняващо опционния договор, не е необходимо да притежава основната ценна книга.
Какво е покрито обаждане?
Както може да очаквате, покритото обаждане се основава на кол опция или правото да се закупи ценна книга на определена цена. Тя се различава от обикновената кол опция по това, че продавачът на опцията притежава основните ценни книжа в сделката.
Например, инвеститор, който притежава 100 акции на ABC Corporation, понастоящем на цена от $50 на акция, може да продаде кол опция за 100 акции на същата компания на цена $55 в рамките на 90 дни. Тъй като инвеститорът притежава еквивалентно количество акции на опцията, колът се счита за покрит.
Как да използвате покрит разговор
Покритите колове могат да се използват или като стратегия за хеджиране – за защита срещу спад в стойността на притежаваните ценни книжа – или като начин за генериране на допълнителна (малка) печалба от позицията.
Нека първо да разгледаме фактора за защита от отрицателна страна.
Когато инвеститор притежава ценна книга и след това продаде кол опция срещу нея, той е както дълг, така и къс по ценната книга. По този начин кол опцията се счита за неутрална позиция.
Той е дълъг, защото притежава ценната книга. Но той също е нисък, защото може да спечели, ако стойността на сигурността падне (ако приемем, че цената на изпълнение е под текущата цена). Но защитата надолу е ограничена до сумата на премията, получена за продажбата на кол опцията, като се има предвид, че загубата на дълга позиция ще компенсира печалбата на опцията.
От страна на печалбата, инвеститорът ще генерира малка печалба от премията върху кол опция, продадена на притежател. Инвеститорът ще получи премията, дори ако кол опцията изтече.
Но инвеститорът може да получи и по-висока цена за акцията, ако покритата цена на изпълнение на кол е зададена над текущата стойност. Например, ако притежавате акция на стойност $40 и кол опцията има страйк цена от $50, ще спечелите $10 на акция, ако купувачът изпълни опцията – плюс премията, платена за опцията.
По този начин продажбата на кол опция на потенциален купувач може да бъде ценна стратегия, когато държите дългосрочна позиция в ценна книга. Но това е препоръчителна стратегия за позиции, които се надявате да се покачат в дългосрочен план. Това е така, защото може да тръгне и по грешен път.
Има ли някакви рискове с покрито обаждане?
с една дума да. Има няколко риска при използване на покрита стратегия за обаждане.
1. Продавачът губи правото да участва в печалбите по време на срока на опцията.
Когато инвеститор продаде покрито обаждане за нейната позиция на ценна книга и купувачът на обаждането упражни опцията за покупка, той губи правото да участва в печалбите в цената на тази ценна книга.
Например, ако покритото обаждане се продава с цена на ценната книга от $50 и се покачи до $60, първоначалният собственик ще получи само премията, платена за опцията. Тя няма да участва в печалбата от $10 на акция в цената на акциите, освен ако купувачът на опцията не упражни правото си да купи акциите и само тогава, ако продажбата е на по-висока цена.
2.Купувачът може да изпълни опцията за покупка по всяко време.
Купувачът на покритото обаждане може да упражни опцията за закупуване на основните ценни книжа по всяко време и на всяка цена преди датата на изтичане. Ако стойността на акциите е $50 към момента на продажбата на покрития разговор и купувачът упражни правото да ги купи на $55, собственикът ще бъде задължен от опционния договор да завърши продажбата.
По същество продажбата на кол опция върху инвестиционна позиция, която държите, ефективно прехвърля контрола на купувача на тази опция, докато опцията е в сила.
3. Потенциалната загуба при скрито обаждане е 100%
В малко вероятния случай, че стойността на основната ценна книга падне до нула, докато опционният договор е в сила, първоначалният собственик ще загуби 100% от инвестицията си, ако купувачът на кол опцията не изпълни опцията си за закупуване на акциите, преди да стигне до нула.
Това се връща към липсата на контролен фактор. Тъй като сте продали кол опция за вашата инвестиция, няма да можете да я продадете на никого, освен на притежателя на опцията, докато договорът за опция не изтече.
Ако цената на акцията падне до нула и купувачът не упражни опцията за закупуване на акцията, ще бъдете извън цялата позиция – минус премията, която сте получили за продажбата на кол опцията.
Най-доброто използване на покрити разговори
Покритите колове се използват най-добре за дълги позиции в базови ценни книжа, считани за много стабилни. Въпреки че могат да намалят потенциалната загуба при спад на акциите, те не могат да я премахнат. Силата на основната сигурност винаги е фактор при покритите обаждания, точно както е при всеки тип инвестиране.
Преди да продадете покрит кол на позиция, която притежавате, трябва да сте напълно наясно, че се отказвате от контрола върху вашата инвестиция. Вашата позиция може да бъде ликвидирана по всяко време, когато купувачът на кол реши да упражни опцията да направи покупката, независимо дали продажната цена е благоприятна за вас.
Как работи покритото обаждане?
Както при всички видове опции, има различни начини за написване на покрита кол опция.
Както споменахме, покрито кол е, когато продавате кол опция за ценни книжа, които вече притежавате. Но също така е възможно да продадете покрито обаждане върху акции, които не притежавате.
При транзакция „купуване-записване“ вие едновременно ще закупите базовите ценни книжа и ще продадете кол опция срещу тях.
Ако продавате кол опции срещу ценни книжа, които вече притежавате, това се счита за „презаписване“.
При всеки тип покрито обаждане трябва да имате достатъчен брой акции, за да отговаряте на опцията за обаждане на база акция за акция. Но също така е възможно да продадете няколко опции за обаждане на една и съща ценна книга. Например, ако притежавате 300 акции от акции на AT&T, можете да продадете три отделни кол опции от 100 акции всяка срещу тази позиция.
Също така е важно да разберете, че единственият приход, който гарантирано ще спечелите от покрит разговор, е премията. И тази сума е изключително малка, особено при акции с високи цени.
Например, премията при продажбата на акции от $100 може да бъде само $1 (или по-малко). Ако продадете кол опция за 100 акции – или общо $10 000 – премията ще бъде само $100.
Както вече споменахме, след като продадете покрито обаждане, може да не участвате в покачване на цената освен ако купувачът на кол опция купи акцията на по-висока цена от стойността, когато е бил договорът иницииран. Но все още можете да загубите пари, ако цената на акциите падне.
Къде да инвестирате в опции
Най-общо казано, търговията с опции се извършва в облагаеми брокерски сметки. Възможно е да продавате покрити разговори в пенсионна сметка, особено в ИРА, но само ако синдикът го разреши. Междувременно има повече ограничения върху търговията с опции в пенсионни сметки, отколкото в облагаеми сметки.
Ако се интересувате от търговия с опции, включително покрити разговори, помислете за следните онлайн брокери:
- Али Инвест
- Merrill Edge
- Робин Худ
- TD Ameritrade
- Webull
- Е*ТЪРГОВИЯ
Всички тези платформи предлагат търговия с опции, както и възможност за откриване на сметка без пари (въпреки че ще ви трябват средства, за да започнете да търгувате). Те също така предлагат търговия с опции без комисионна плюс малка такса за договор.
Който и брокер да изберете, уверете се, че разбирате напълно всички правила относно търговията с опции, особено покритите разговори. Въпреки че като цяло те са едни и същи от една фирма до друга, малки вариации може да повлияят на начина, по който ги използвате.
Крайната линия на покрити разговори
Както можете да видите, покритите разговори са стратегия с ниска печалба със значителен риск от влошаване. Поради тази причина трябва да се разглежда само за използване с ценни книжа с относително стабилна стойност и само когато сте напълно доволни от процеса и свързаните с него рискове.