Акции, устойчиви на рецесия – има ли изобщо такова нещо? В абсолютен смисъл общият отговор е не.
Рецесиите са икономика в упадък, което води до по-ниски приходи и печалби за повечето компании. Това обикновено се превръща в стабилен (в най-добрия случай) или спад на фондовия пазар.
Това означава ли, че вие, като инвеститор, сте обречени да губите пари в портфолиото си по време на рецесия?
Не е задължително. Въпреки че със сигурност няма акции, за които е гарантирано, че ще продължат да растат по време на рецесия, има някои, които имат история поне да се задържат дори в най-лошите икономики.
И точно както се случва на процъфтяващите пазари, често е по-добре да отидете с определени инвестиционни сектори, отколкото с отделни акции.
Заложете на дългосрочно
Преди да направите някакви големи инвестиционни промени в очакване на рецесия, помага да преразгледате по-голямата си инвестиционна цел.
На първо място, инвестирането е дългосрочен процес. Не инвестирате през следващите няколко тримесечия или дори през следващите няколко години. Не, вие инвестирате в много дългосрочен план. Вашият времеви хоризонт трябва да бъде от няколко години до няколко десетилетия.
Това означава да признаем рецесиите като по-скоро неравности по пътя, отколкото сигнал за промяна на посоката. Няма съмнение, че рецесиите – и спадовете на фондовия пазар, които често водят – могат да причинят спадове, понякога дори резки. Но това е моментът, в който става абсолютно критично да си припомним ползите от дългосрочното инвестиране.
Въз основа на S&P 500, фондовият пазар се върна средно около 10,5% годишно между 1926 г. и края на 2021 г. Никоя друга инвестиция не може да се конкурира с тази възвръщаемост за близо 100 години.
Фондовият пазар винаги е бил за залагане на средните стойности и това е дългосрочна игра.
Имайте това предвид, докато наблюдавате развитието на събитията и се опитайте да сведете до минимум краткосрочните спадове, като същевременно поддържате позиция за неизбежното възстановяване.
Коригирайте – но не се притеснявайте – Вашето портфолио
С това казано, рецесиите и спадовете на фондовия пазар са отлична възможност да промените състава във вашето портфолио. Това не означава да ликвидирате цялото си портфолио и да отидете в пари (ако го направите, просто може да пропуснете богатата възвръщаемост, когато стартира следващият бичи пазар!). Вместо това направете корекции, като предпочитате определени сектори пред други.
„Секторите на потребителските продукти и комуналните услуги работят добре в рецесия“, съветва Санкар Шарма, Investing Authority и основател на RiskRewardReturn.com. „Акциите на сектора на здравеопазването, особено на фармацевтичните продукти, търговците на дребно на ниски цени и компаниите за управление на отпадъци също се представят добре. Хората се нуждаят от храна и използват комунални услуги, тъй като те са необходимост.
Но Шарма също предупреждава да се избягват определени сектори, които може да са работили в предишни рецесии. „В миналото тютюневите запаси и алкохолните напитки са били използвани за добри резултати, но този път може да е добра идея да ги избягвате.“
В противоположния край на спектъра други сектори се представят особено зле.
Един изявен пример е технологията. Въпреки че бяха водещи в 12-годишния цикъл на възходящ пазар от 2009 г. до 2021 г., технологичните акции бяха особено силно засегнати в настоящия спад.
Въз основа на NASDAQ 100 технологичен секторен индекс (NDXT), технологичният сектор е намалял с близо 31%, от 9565 в началото на годината до 6628 до 8 юли. Това се сравнява неблагоприятно със загубата от 18,19% в S&P 500 за същия период от време.
Това не означава, че е време да изоставим технологичните акции на едро. Но тъй като секторът изглежда особено силно засегнат, може би се насочете към солидна стратегия за намаляване на технологичната ви експозиция в полза на други сектори, които осигуряват по-добри резултати.
Като цяло, целта на управлението на вашето портфолио по време на рецесия трябва да бъде минимизиране на загубите. По този начин вие ще запазите капитала си, за да купувате акции на изгодни цени, когато икономиката започне да се стабилизира и фондовият пазар започне да се развива. Когато това се случи, може би е време отново да се заредите с технологични акции.
Индустриални сектори с история на съпротива на рецесии
Не е непременно лесно, но това, което има значение в рецесия, е преминаването към фондови сектори, които са или по-устойчиви на фона на икономически спадове, или има вероятност да се възползват от спада. В същото време е важно да осъзнаем, че никоя акция или сектор не са напълно устойчиви на рецесия.
Има няколко сектора, които отговарят на изискванията.
Dollar Stores и други доставчици на ниски цени
С несигурността, която носят рецесиите, потребителите естествено търсят алтернативи с по-ниска цена. Хората не елиминират изцяло разходите, колкото променят приоритетите на разходите.
Ярък пример за магазини за долари. Има нещо като най-малкия общ знаменател в търговските площи. Тъй като те седят на най-ниското ценово ниво, те са склонни да бъдат стабилни в рецесии.
Големите дискаунтъри, като Walmart, Target и T.J. Maxx като цяло издържа рецесиите по-добре от търговците на дребно от по-висок клас. И докато по-високите цени, веригите ресторанти с пълно обслужване изпитват спад в приходите, бързото хранене заведения – като McDonald’s, Burger King и Wendy’s – получават по-голяма част от потребителите, които се хранят долара.
Dollar Tree Inc. (DLTR) отвори през 2022 г. на около $141, но в момента се търгува на $167 (към 7 юли). Това представлява ръст от 18,4% от началото на годината в сравнение със спад от 18,7% на S&P 500.
Това е основен конкурент, Dollar General (DG), пое по подобен път. Откри през 2022 г. цена от $235, но в момента е около $253. Това е печалба от 7,6% върху цената, а акциите също имат 0,87% дивидентна доходност.
Гигантът за бързо хранене Макдоналдс (MCD) отвори през 2022 г. на $268 и в момента се търгува на $253, което е загуба от 5,6%. Въпреки че инвеститорите може да не са доволни от загубата, това е само около една трета загуба от началото на годината на S&P 500. Това показва, че MacDonalds е по-устойчив от самия пазар.
Акции с висок дивидент
Точно както потребителите променят предпочитанията си по време на рецесии, инвеститорите често сменят предавките в своите портфейли. Например, докато акциите с растеж може да са предпочитаният сектор по време на мечи пазари, инвеститорите поставят по-голям акцент върху приходите по време на пазарен спад.
Акциите с висок дивидент могат да осигурят този доход. И неслучайно те често представляват едни от най-успешните компании в Америка.
Един известен фонд е ProShares S&P 500 Dividend Aristocrat ETF (БЛАГОРОДЕН). Той е осигурил възвръщаемост от 1,67% през 12-те месеца, приключващи на 31 май, и средно 12,33% на година от началото на фонда през октомври 2013 г. Вярно е, че NOBL има представяне от началото на годината от -6,00% (до 31 май), но това е значително под загубата на S&P 500 от 17,14% до същата дата. Междувременно фондът в момента има 1,92% дивидентна доходност
Друга алтернатива е Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility Portfolio ETF (SPHD). Фондът има обща пазарна стойност над 3,8 милиарда долара и е инвестиран в 51 компании. В момента има 3,92% дивидентна доходност, с обща възвръщаемост от началото на годината (до 30 юни) от -0,56%.
Това е само малка част от 19,96% загуба от началото на годината на S&P 500 до същата дата. Междувременно фондът е възвърнал 3,75% през предходните 12 месеца и средно годишно от 10,03% от стартирането си през октомври 2012 г.
Помощни програми
Комуналните услуги имат дълга история на добро представяне по време на рецесии (въпреки че не е задължително да осигуряват голяма възвръщаемост). Това е така, защото те предоставят необходимите услуги. Въпреки че потребителите могат да намалят пазаруването и храната в ресторанта, те са доста добре заключени, когато става въпрос за електричество, отопление, вода и канализация и извозване на боклука.
Акциите на комуналните услуги също имат голямо предимство в рецесия, защото изплащат дивиденти, често доста над средните. Както е в случая с акциите, изплащащи високи дивиденти, тези дивиденти са склонни да смекчат спада, дори ако акциите на комуналните услуги спаднат в цената.
Един фонд, който си заслужава да бъде разгледан, е Utilities Select Sector SPDR (XLU). Това е фонд от 16 милиарда долара, който държи позиции в 29 компании. Текущата дивидентна доходност е 2,92% и докато представянето от началото на годината (до 7 юли) е -0,64%, това е само малка част от загубата от началото на годината в S&P 500. Въпреки това, фондът има едногодишно представяне от 14,2% и 10-годишна средна годишна доходност от 10,31%.
Потребителски стоки
Основните стоки за потребителите са продуктите и услугите, които хората купуват през цялото време. Помислете за храна, напитки, авточасти и лични вещи. Въпреки че потребителите могат да намалят разходите в други области, тук наистина няма много гъвкавост. Това прави тази група по-устойчива на рецесии. Най-добрият начин да играете в този сектор е със средства, тъй като това е силно диверсифицирана група.
15,4 милиарда долара Consumer Staples Select Sector SPDR (XLP) заема големи позиции в потребителски гиганти като Procter & Gamble, Coca-Cola, Pepsi, Costco и Walmart. Текущата дивидентна доходност е впечатляващите 2,45%. И въпреки че фондът отбеляза -5,32% представяне до 30 юни, той отчете 5,72% възвръщаемост през последните 12 месеца и 10,49% средногодишно през последното десетилетие.
The Vanguard Consumer Staples ETF (VDC) е друг основен ETF в потребителското пространство на Staples. Фондът притежава 103 компании, има текуща дивидентна доходност от 2,30% и съотношение на разходите от едва 0,10%. Въпреки че имаше възвръщаемост от началото на годината от -5,37%, отчете възвръщаемост от 3,89% през последните 12 месеца и средно 10,52% на година през последните 10 години.
Fidelity MSCI Consumer Staples Index ETF (FSTA) има дивидентна доходност от 2,27% и заема позиции в 110 компании. Към 8 юли фондът е възвърнал 3,06% за последните 12 месеца, въпреки че е намалял с около 6% от началото на годината. Фондът стартира през октомври 2013 г. и има средна годишна възвръщаемост от 9,17% оттогава.
Здравеопазване
Подобно на комуналните услуги и потребителските стоки, търсенето на здравни грижи е сравнително постоянно. В крайна сметка необходимостта от поддържане на добро здраве не се променя с приливите и отливите на икономиката. Това прави здравните акции добре позиционирани да издържат на рецесии.
SPDR фондът за избран сектор на здравеопазването на стойност 38 милиарда долара (XLV) е пример за широкообхватен фонд за здравеопазване. Той притежава акции в 64 здравни компании, с концентрация във фармацевтични продукти, доставчици на здравни услуги и услуги, здравно оборудване, биотехнологии и инструменти и услуги в областта на науките за живота. Фондът е загубил 8,38% от 1 януари, но има 10-годишна средна годишна доходност от 14,79%.
Пример за още по-широк фонд за здравеопазване е Fidelity MSCI Health Care Index ETF (FHLC). Фондът има позиции в не по-малко от 446 здравни компании, включително UnitedHealth Group, Johnson & Johnson, Pfizer, AbbVie, Eli Lilly, Merck, Abbott Labs и Bristol-Myers Squibb. Фондът има едногодишна загуба от 3,57% (до 30 юни), но е възвръщал средно 12,34% на година от създаването си през 2013 г.
Специализации по здравеопазване
Едно от големите предимства в сектора на здравеопазването е, че можете да инвестирате или в широк пазарен сектор, или в специфични ниши. Последното може да бъде отлична стратегия, ако смятате, че тези ниши в индустрията вероятно надминават по-широкото поле.
$8,3 милиарда iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB) е пример за здравна ниша, в този случай биотехнология. Фондът има позиции в 372 компании, включително Vertex Pharmaceuticals, Gilead Sciences, Amgen, Regeneron, Moderna и Biogen.
Въпреки че фондът е загубил почти 28% през 12-те месеца, приключили на 30 юни, той е имал 10-годишна средна годишна ефективност от 10,73%. Междувременно компаниите във фонда имат средно много консервативно съотношение P/E от 13,46. Това може да е пример за промишлен сектор, който загуби сила, тъй като пандемията от COVID отшумя, но би могъл да представлява солиден дългосрочен обрат.
Както подсказва името, iShares U.S. Healthcare Providers ETF (IHF) е фонд, концентриран в здравноосигурителни компании и здравни мрежи. Фондът е от по-малката страна, с малко над 1,5 милиарда долара активи, разпределени в 71 компании. Те включват United Healthcare, CVS, CIGNA, Humana, HCA и Quest Diagnostics. Фондът има представяне от началото на годината от -8,83% до 30 юни, но средна годишна доходност от 15,57% през последното десетилетие.
Едно нещо, което трябва да знаете при фонда IHF е, че първите пет дяла в портфейла представляват около 55% от общите активи на фонда. Това включва повече от 23% за United Healthcare и почти 14% за CVS.
Кои индустрии превъзхождат фондовия пазар по време на рецесии?
Фондовият пазар често е нестабилен по време на рецесии, което затруднява прогнозирането кои отрасли ще надминат пазара. Въпреки това, има определени индустрии, които имат история на превъзхождане на пазара по време на икономически спадове.
1. Здравеопазване
Здравната индустрия обикновено е една от най-добре представящите се по време на рецесии. Това е така, защото хората винаги ще имат нужда от медицинска помощ, независимо колко лоша е икономиката. Здравните акции обикновено са по-малко променливи от общия пазар, което ги прави безопасен залог в несигурни времена.
2. Помощни програми
Комуналните услуги са друга индустрия, която се представя по-добре по време на рецесии. Това е така, защото хората продължават да се нуждаят от електричество и други основни услуги, дори когато икономиката изпитва затруднения. Акциите от комунални услуги често се разглеждат като защитни инвестиции, което означава, че могат да помогнат за компенсиране на загубите в други части от портфолиото ви.
3. Потребителски стоки
Потребителските стоки са широка категория, която включва основни продукти като храна, напитки и продукти за лична хигиена. Тези артикули често се считат за недискреционни, което означава, че хората продължават да ги купуват дори когато времената са трудни. Ето защо акциите в този сектор обикновено са по-малко променливи от общия пазар.
4. Козметика
Козметичната индустрия е друга, която се справя добре по време на рецесии. Това е така, защото хората продължават да искат да изглеждат по най-добрия начин, дори когато икономиката изпитва затруднения. Козметичните запаси обикновено са по-малко променливи от общия пазар, което ги прави безопасен залог в несигурни времена.
5. Автомобилна
Автомобилната индустрия е друга, която се справя добре по време на рецесии. Това е така, защото хората продължават да се нуждаят от транспорт, дори когато икономиката изпитва затруднения.
След пандемията цените на колите се увеличиха. Дори пазарът на употребявани автомобили е поскъпнал. Опитвали ли сте да купите употребяван камион? Това е почти невъзможно! И ако можете да намерите, цените са се увеличили с двуцифрено число.
Автомобилните акции обикновено са по-нестабилни от общия пазар, но обикновено се възстановяват бързо след икономически спадове.
6. технология
Технологиите са друга индустрия, която се справя добре по време на рецесии. Това е така, защото хората продължават да се нуждаят от технологии, дори когато икономиката изпитва затруднения. Технологичните акции обикновено са по-малко променливи от общия пазар, което ги прави безопасен залог в несигурни времена.
7. Хубаво вино
Индустрията за изискано вино е друга, която се справя добре по време на рецесии. Това е така, защото хората продължават да искат да пият вино, дори когато икономиката се бори. Искам да кажа, обвиняваш ли ги?
Инвестициите в изискани вина могат да предложат както стабилност, така и потенциал за растеж по време на трудни икономически времена. Хубавото вино е луксозна стока, което означава, че търсенето му е относително нееластично. Това означава, че хората ще продължат да го купуват дори когато доходите им са ниски.
Последни мисли
Както можете да видите от резултатите от годината до момента на някои от (като цяло) по-добре представящите се фондови сектори, никога не е напълно възможно да се предотвратят инвестиционни загуби по време на рецесия. Но в същото време е важно да защитите капитала във вашето портфолио, за да сте по-добре подготвени за бъдещи възможности.
Междувременно поддържайте правилното отношение и перспектива. Рецесиите варират по продължителност и тежест, така че няма начин да знаем със сигурност колко добре ще се представи дадена акция или сектор или дали ще осигури положителна възвръщаемост. Да се ръководим от миналото представяне, макар и да не е гаранция, е най-добрият поглед върху бъдещето, който можем да получим.
И по-голяма картина, фокусирайте вниманието си върху неизбежния край на рецесията и текущия мечи пазар. Ще дойде и ще донесе по-добри дни със себе си, особено ако успеете да запазите капитала си между сега и тогава.