През 2018 г. биткойн и други криптовалути претърпяха стабилен и болезнен спад, който оттогава се нарича „крипто зима“.
През последната крипто зима цената на биткойн падна с 84% от предишния си максимум. Но бързо напред към 2020 г. и биткойн лесно успя да се отърси от тези зимни ледени висулки, за да се издигне до никога невиждани височини. През ноември 2021 г. биткойн достигна най-високото си ниво от над $64 000.
Но от средата на 2021 г. нараства опасенията, че идва поредната крипто зима.
Бързо напред към днеси биткойн, и етериум са в свободно падане, Terra изгуби своята фиксация и се бори да си възвърне го и Coinbase уведомиха SEC, че ако фалира, някои от техните клиенти могат да загубят своите активи.
Така че това само временен спад ли е или официално е пристигнала крипто зима? И ако е така, как трябва да реагират инвеститорите? Ето какво трябва да знаете.
Пазарите на криптовалути са в застой
През последните 6 месеца, биткойн е спаднал с над 53% от своя връх от ноември 2021 г. от над $64 000. И той е спаднал с над 16% само за последните пет дни на търговия.
Тази сутрин търговската цена на биткойн всъщност се приближи опасно до своята реализирана цена (в момента около $24 000) за първи път. Скоро след това биткойнът започна да се възстановява и в момента отново се връща към $30 000.
Това осигурява известен комфорт. Но не забравяйте, че крипто анализаторите отдавна ни казваха, че $30 000 са ключова точка на съпротива, под която биткойн е малко вероятно да падне. Сега просто се опитва да си пробие пътя обратно до това ниво.
Ethereum не се справя много по-добре. Освен това е надолу с близо 50% от най-високото си ниво за всички времена. И спадна с 12% само за последните 24 часа. Пазарът на криптовалути като цяло загуби 1 трилион долара през изминалата седмица.
Terra загуби колчето си
Terra (UST) е противоречива стабилна монета, която използва алгоритмично копаене и изгаряне на токени, за да поддържа стойността си привързана към щатския долар. Други стабилни монети, като USDC и UDST, всъщност са подкрепени от фиатни валути или благородни метали.
Тази седмица търговската цена на Terra се отклони от нейната фиксирана стойност за щатски долар. При най-ниското си ниво той се търгуваше само за 26 цента. Неговият сестрински жетон, Луна, също се разби. Само за една седмица токенът загуби 96% от стойността си.
Създателят на Terra, До Куон, се зарече да свърши работата, която е необходима, за да върне UST към цената от $1.
2/ Разбирам, че последните 72 часа бяха изключително трудни за всички вас – знайте, че съм решен да работя с всеки един от вас, за да преодолеем тази криза и ние ще изградим пътя си от нея.
Заедно.
— Do Kwon 🌕 (@stablekwon) 11 май 2022 г
Все пак епизодът беше още едно драматично напомняне, че стабилните монети може да не са толкова „стабилни“ в края на краищата.
Coinbase казва, че клиентите могат да загубят активи, ако фалира
Coinbase имаше груб отчет за печалбите тази седмица. Но това, което наистина накара акциите й да се понижат (с цели 27% само в сряда), беше клауза от най-новата версия на компанията Подаване на SEC:
„Тъй като съхраняваните крипто активи могат да се считат за собственост на масата на несъстоятелността, в случай на фалит, крипто активите, които държим на пазене от името на нашите клиенти, могат да бъдат обект на производство по несъстоятелност и такива клиенти биха могли да бъдат третирани като наши общи необезпечени кредитори.”
По същество Coinbase казва, че ако фалира, неговите кредитори могат да запорират клиентите му крипто активи и тези клиенти няма да имат право на регрес (това е мястото, където частта за „необезпечените кредитори“ влиза). За да е ясно, това не трябва са възможни като криптовалути Вие собствените трябва да принадлежат на Вие, независимо къде се съхраняват.
Coinbase твърди, че тревогата за тази клауза е преувеличена, тъй като „няма риск от фалит“. Но все пак фактът, че е клиентите крипто може дори да бъдат изброени в списъка с активи по време на производството по несъстоятелност, кара много потребители да се чувстват предпазливи - и с право така. Това е още една причина инвеститорите да обмислят преместването на активите си в свои собствени крипто портфейли.
Това само хълцане ли са? Или навлизаме в крипто зима?
Невъзможно е някой да предскаже бъдещето на пазара на криптовалути или който и да е друг пазар по този въпрос. Но бъдещите инвеститори би било разумно да имат предвид две неща.
1. Бързият растеж на цените на криптовалутите през 2020-2021 г. винаги показва признаци на неустойчивост.
Биткойн със сигурност е имал своите възходи и падения в по-далечното минало. Но те никога не са били от вида крайност, която видяхме през 2020 г. Просто погледнете диаграмата по-долу, за да видите какво имам предвид.
Преди да започне пандемията, биткойн се търгуваше под $10 000. Така че от тази гледна точка може да падне много повече и все пак да бъде печеливша инвестиция за донякъде, които започнаха да инвестират през февруари 2020 г.
2. Историческите доказателства сочат, че биткойнът е започнал да следва цикъл на преполовяване.
Биткойн е уникален с това, че наградата му за копаене се намалява наполовина на всеки четири години. И ако оценим историческото представяне на монетата, изглежда, че тя може да изпадне в своеобразен цикъл на преполовяване. Нека обясня.
Трите преполовяване на събития които се случиха досега, се случиха през 2012, 2016 и 2020 г. Цената на биткойн претърпя значително увеличение на цената през месеца след всяко събитие за разполовяване. Тези скокове от своя страна са последвани от продължително оттегляне. И тогава на следващия настъпва събитие наполовина, което ефективно рестартира цикъла.
Сега сме точно на половината път между последното ни халвинг събитие (2020) и следващото (2024). И кога се случи последната крипто зима? Точно по средата между събитията за преполовяване от 2016 до 2020 г. Така че, като просто гледам как се е държал биткойн във времето, няма да ме шокира да видя понижени цени, докато не се приближим до 2024 г.
Гарантирам ли това? Не. Просто казвам, че не бих се изненадал да видя цената на биткойн да продължи да се търгува под своите 64 000 долара за всички времена в обозримо бъдеще.
Този феномен на цикъла на разполовяване очевидно се отнася само за биткойн. Но също така знаем, че биткойн се превърна в неофициален прокси за крипто пазара като цяло. Както върви биткойн, така има тенденция да отиват и по-голямата част от другите криптовалути.
Долния ред
Независимо дали навлизаме в крипто зима или пазарите на криптовалути ще достигнат нови върхове следващия месец, едно нещо е ясно. Криптовалутите все още са изключително нестабилни активи.
Това има смисъл, тъй като повечето криптовалути днес все още извличат стойността си почти изцяло от търсенето, а не от фундаментални фактори като приходи или печалби. В бъдеще криптовалутите могат да станат все по-полезни за обработка на ежедневни транзакции. Но засега те са предимно средство за спекулации.
Този последен срив е трогателно напомняне защо е толкова важно инвеститорите да се съсредоточат върху диверсификация. И ако решите да се занимавате с алтернативни инвестиции, като крипто, не забравяйте да ги ограничите до малка част от цялостното си портфолио.