Това е публикация за гости от Джош Арнолд за SureDividend.com
В Sure Dividend ние сме големи привърженици на инвестирането във висококачествени акции за растеж на дивиденти, като Дивидентни аристократи. Това е група от акции, които са увеличили дивидентите си за 25+ последователни години, което ги прави идеални кандидати за инвестиране за пасивен доход.
Целта на повечето инвеститори е да създадат достатъчно богатство с течение на времето, за да могат да спрат да работят и да се пенсионират. В крайна сметка, за да се пенсионира, човек се нуждае от значително портфолио и освен ако не изтегли главница от сметката за плащане на разходите за живот е приемлива, инвеститорите в или близо до пенсиониране обикновено търсят начини да генерират пасивен приход.
Това може да се направи по различни начини, но ние намираме най-добрия начин да го направим чрез закупуване на висококачествени дивидентни акции.
В тази статия ще разгледаме защо инвеститорите биха искали да инвестират за пасивен доход, как може да се направи и ползите от това. Освен това ще предоставим някои примери за отлични дивидентни акции, които смятаме, че са идеални за генериране на пасивен доход.
Силата на дивидентите
Докато дивидентите са чудесен начин за генериране на доходи при пенсиониране, доходът от дивидент може да бъде изключително мощен инструмент за натрупване на богатство за тези, които все още не са близо до пенсиониране.
Този метод за натрупване на богатство може да създаде много по-голямо гнездо, от което да черпите пасивен доход и следователно да улесни постигането на целта да живеете от този доход.
Франсиско Мурило, сертифициран финансов плановик в Snowden Lane Partners има опит в работата с клиенти и техните портфейли от дивиденти. Той предлага,
„Освен икономическия аспект (дохода), помислете за някои от нематериалните активи на инвестиране в портфейл за растеж на дивиденти, особено този, който постоянно увеличава изплащането си. За да прави това година след година, една компания трябва да има достатъчно печалби и паричен поток, които да прехвърли на своите акционери. В много отношения можете да го мислите като барометър на „здравето“ на компанията. Здравата компания може да се превърне в здраво портфолио – и това предвещава добре вашето пенсиониране.”
Комбинирането е проста концепция; инвеститорът вижда по-висока възвръщаемост на базата на долари за същия процент възвръщаемост всяка година основният баланс на портфейла расте.
С други думи, ако един инвеститор започне с $1000 и спечели 5% възвръщаемост през първата година, каквато и възвращаемост да е произведена през година 2 ще се усилва от факта, че началният баланс е с 5% по-висок от предходния година.
В нашия пример това е скромна сума от $50, но с течение на времето и в по-големи суми, това комбиниране може да направи огромна разлика в баланса на нечие портфолио.
В горния пример приехме капиталова печалба от 5%, но дивидентите също могат да играят важна роля при натрупването, тъй като всички средства, получени от акции, които инвеститорът притежава, могат да бъдат реинвестирани в същата акция или различен дивидент наличност.
Това предлага нещо като двойно комбиниране, тъй като не само балансът расте, но това означава, че инвеститорът притежава и повече акции, от които може да тегли дивиденти.
Това създава добродетелен цикъл на инвестиране и реинвестиране, който може да има някои наистина зашеметяващи въздействия върху баланса на портфейла с течение на времето.
Помня: че ако крайната цел е да се живее от дивиденти, човек първо трябва да натрупа достатъчно в портфолиото си, за да го накара да работи.
Ще се спрем на това малко по-късно, но засега нека видим силата на дивидентите.
По-долу е даден прост пример, в който правим някои основни предположения за хипотетично портфолио. За нашите цели и за опростяване на нещата, ще игнорираме въздействието на данъците (повече за това също по-долу) и транзакционните разходи.
Ще приемем също, че този инвеститор постига стабилна средна годишна доходност от 3% от портфейла си и постига стабилна годишна капиталова печалба от портфейла от 4%. Разбира се, реалният свят не е толкова прост, но ние просто се опитваме да демонстрираме силата на натрупването на дивиденти с течение на времето.
Използвайки тези предположения, можем да видим два сценария по-долу. Първият е, когато инвеститорът взема 3% от дивидентите, получавани всяка година, и ги реинвестира 100% обратно в портфолиото.
Вторият сценарий предполага, че инвеститорът премахва 3% дивиденти от сметката и следователно не реинвестира постъпленията. Това, което виждаме, е мощен пример за това какво може да направи комбинирането и по-специално реинвестирането на дивиденти.
Хипотетичен дивидентен портфейл
| Година | Баланс с реинвестиране | Баланс без реинвестиране |
| Започнете | $20,000 | $20,000 |
| 5 | $28,051 | $24,333 |
| 10 | $39,343 | $29,605 |
| 15 | $55,181 | $36,019 |
| 20 | $77,394 | $43,822 |
| 25 | $108,549 | $53,317 |
| 30 | $152,245 | $64,868 |
В този хипотетичен пример можем да видим, че портфейлът с реинвестирани дивиденти струва повече от два пъти по-висок от този, който не се реинвестира за период от 25 години или повече. Няма други разлики в тези сценарии, освен реинвестирането на дивиденти, но въздействието е дълбоко, особено в по-дълги времеви рамки.
Това е част от причината, поради която смятаме, че акциите от дивиденти са доказан начин за изграждане на богатство с течение на времето, а акциите от дивиденти не са само за тези, които се нуждаят от дохода, за да живеят. Дивидентите също са страхотен инструмент за комбиниране.
Сега, нека да разгледаме данъчните последици от дивидентите за инвеститорите.
Дивиденти и данъци
Дивидентите – като почти всеки друг вид доход – подлежат на данъчно облагане. Как се облагат обаче, зависи от няколко фактора. И поради ефекта от комбинирането, размерът на данъка, който човек плаща върху дивидентите, може значително да повлияе на баланса на портфейла с течение на времето.
Нека първо започнем с лихвите, които инвеститорите трябва да плащат за квалифициран доход от дивидент. По-долу имаме данъчни ставки за 2022 г. за различните начини, по които данъкоплатецът може да подаде документи, и за класовете на доходите.
Източник: Investopedia
За тези, които печелят $41,675 или по-малко по отношение на облагаемия доход за годината, те ще подлежат на нулеви федерални данъци върху доходите си от дивиденти. Има също 15% и 20% скоби, които варират в зависимост от състоянието на подаване и размера на дохода. Основното обаче тук е, че дивидентите се облагат с много по-ниски ставки от тези на капиталовите печалби или доходите от труд в повечето случаи.
Това означава, че не само е привлекателен, защото се генерира пасивно, но и данъчната ставка, която се дължи на постъпленията, е по-ниска от повечето други форми на доходи. Това прави дивидентите двойно привлекателни.
В допълнение към състоянието на подаване и доходната група, инвеститорите на дивиденти трябва също да разберат, че някои дивиденти са квалифицирани, а други са неквалифицирани. Данъчните ставки, които виждаме по-горе, са само за квалифицирани дивиденти, тъй като неквалифицираните дивиденти се облагат с обикновения доход на инвеститора.
Повечето дивиденти са квалифицирани, но има някои популярни методи за доходи, които не са. Това включва REITs, MLPs и специални дивиденти. Дивидентите от тези източници или дивидентите от акции, които не отговарят на изискването за периода на държане на IRS, подлежат на по-висок данък от тези на квалифицираните дивиденти.
Въпреки това, ако инвеститорът иска по-ниска данъчна ставка върху дивидентите, по-голямата част от обикновените акции отговарят на условията, стига инвеститорът да не търгува често с тези акции.
Инвестиране на дивиденти за пасивен доход
Както при много неща в живота, със сигурност има повече от един начин за генериране на пасивен доход при пенсиониране.
Примерите включват облигации, които плащат фиксирани суми на притежателите, привилегировани акции, което е постоянен капитал, който се държи като облигация, инвестиции в недвижими имоти и, разбира се, акции от дивиденти. Ние предпочитаме последното поради различните опции за пасивен доход, той е най-вероятно да осигури силна комбинация от поскъпване на капитала, нарастващи суми на доходи с течение на времето и висока доходност.
В допълнение, инвестирането в акции с дивиденти осигурява изключителна ликвидност в сравнение с другите опции за пасивен доход, така че наистина е чудесен избор за генериране на доходи от портфейл.
Джонатан Беднар, сертифициран финансов плановик в WhatTheWealth.com споделя ентусиазма си от пасивния доход от дивиденти. Той предлага,
„Ами ако можете пасивно да увеличите пасивния си доход? Един от любимите ми начини да се съсредоточа върху инвестирането на дивиденти е да копая малко по-дълбоко и да потърся онези компании, които се концентрират върху растежа на дивидентите. Тези компании не само плащат, но и увеличават дивидентите си година след година. Ръстът на дивидентите е чудесен начин да увеличите пасивно доходите си, а също и да се борите с инфлацията, която в момента е около 8,5% в ума на всички."
Целта е да се генерират достатъчно приходи, за да може човек да живее от приходите, поне частично. Опциите са многобройни в сферата на дивидентните акции, включително намирането на тези с най-добър ръст на дивидентите перспективи, тези с най-сигурни изплащания, най-дългите поредици за увеличаване на дивидента или най-високия текущ дивидент добиви.
Всяка от тези стратегии има свои собствени предимства и в зависимост от целите на всеки индивид, размера на портфолиото и толерантността към риска, една от тези стратегии или комбинация може да е най-подходяща. Сега ще разгледаме някои примери за висококачествени дивидентни акции, които смятаме, че са страхотни допълнения към портфейли с пасивни доходи.
Инвестиции, които изплащат дивиденти
По отношение на начините за генериране на дивиденти, инвеститорите наистина имат само една опция в строгия смисъл на термина и това е притежаването на акции на компанията. Дивидентите обикновено се считат за разпределение на неразпределената печалба на компанията, което просто означава, че компанията връща печалбите, които е направила на акционерите чрез парични разпределения.
Има обаче и други начини за генериране на приходи от инвестиции, въпреки че те не са дивиденти. Например, облигациите – включително държавни ценни книжа – създават фиксиран доход за притежателите, но това са приходи от лихви, а не дивиденти.
Доходите от лихви в съкровищницата изобщо не се облагат на федерално ниво, докато облигациите на компаниите се облагат като доход от лихви, който просто се облага с обикновения доход на инвеститора.
Предпочитаните акции са друга опция за генериране на фиксирани изплащания, които са подобни на облигации. Привилегированата акция е по същество дълг, който никога не настъпва падежът, така че те обикновено изплащат фиксиран дивидент всяко тримесечие (или годишно) на притежателите по точно същия начин, по който прави облигациите.
Тези инструменти с фиксиран доход са подходящи за тези, които са изключително склонни към риск – като например при пенсиониране или върху корпоративните баланси – но за тези с по-дълъг времеви хоризонт, ние вярваме, че обикновените акции на дивиденти са далеч превъзхождащ.
Какво е добра дивидентна доходност?
Дали доходността от дивидент е „добра“ или не е наистина в очите на наблюдателя. Например, дали една доходност е достатъчно добра, се основава на много фактори, включително колко фокусиран е инвеститорът върху потенциала за печалба на капитал, потенциала за растеж на дивиденти, безопасността на дивидентите и др.
За да ни помогнете да разберем това, нека разгледаме няколко примера. За първия ни пример, нека приемем 25-годишен инвеститор, който има 40 години, докато се пенсионира. Този инвеститор би бил добре да се съсредоточи върху потенциала за растеж на дивиденти и компаниите, които могат да издържат изпитанието на времето по отношение на дълголетието на дивидентите.
Тези компании обаче са склонни да имат по-ниска текуща доходност, тъй като инвеститорите наддават оценката на акциите в очакване на бъдещ растеж. По този начин, доходност от 1,5% или 2,0% може да се счита за достатъчна за този инвеститор.
От другата страна на спектъра, да кажем, че имаме инвеститор, който е на 65 години и току-що се е пенсионирал. Този човек почти със сигурност не се интересува особено от потенциала за растеж на дивиденти и вероятно е много по-фокусиран върху безопасността на дивидентите и текущата доходност.
По този начин този инвеститор може да има „достатъчно добър“ препятствие от 4%, или дори 5% или 6% в зависимост от техните нужди.
Следователно няма „правилен” отговор по отношение на това каква дивидентна доходност е достатъчно добра, защото отговорът е различен за всеки инвеститор. Човек трябва да вземе предвид размера на портфейла им, времевия хоризонт на инвестицията, целите им, толерантността на риска и много други фактори.
Най-добрите акции за пасивен доход
Ако инвеститор търси висококачествени дивидентни акции, най-логичното място да започне е с тези, които са издържали изпитанието на времето, когато става въпрос за изплащане и набиране на дивиденти акционери. Както споменахме по-рано, дивидентните аристократи са чудесно място за търсене на пасивен доход.
Въпреки това, има още по-ексклузивна група от дивидентни акции с още по-дълги записи на ръст на дивидентите.
В Крале на дивидентите са най-добрите от най-добрите, когато става въпрос за дълготрайност на дивидента, а за инвеститорите, които търсят пасивен доход, има няколко по-добри места за започване на търсенето. Всяка от тези компании е повишавала дивидента си за поне 50 последователни години, поставяйки групата от само 40 акции в наистина рядка компания.
Съществуват и различни стратегии, които могат да бъдат преследвани с Dividend Kings, включително висока доходност, висок растеж на дивиденти, различни експозиции в сектора и др.
Дивидентна акция №1: Altria
Нашата първа акция за пасивен доход е пример с висока доходност в Алтрия (МО). Това е тютюнева компания, която работи от 200 години, а през последните 52 години поред повишава изплащането на дивиденти към акционерите.
Историята на Altria за повишаване на дивидента също е доста силна по отношение на величината, средно почти 8% годишно през последното десетилетие. Това доведе до текуща доходност от 6,6%, което е около пет пъти повече от S&P 500.
На база чиста доходност Altria е изключителна. Коефициентът на изплащане е около 75% за тази година, което е високо, но предвид предвидимия характер на приходите и печалбите, в момента нямаме притеснения, че дивидентът може да бъде изложен на риск.
Дивидентна акция № 2: Компаниите на Лоу
Следващият ни пример за акции за пасивен доход е в дискреционния сектор на потребителите в Компаниите на Лоу (НИСКО). Lowe's е масов търговец на дребно за подобряване на дома, който оперира с около 2000 магазина в САЩ.
Компанията повишава изплащането си за 59 последователни години, а през последното десетилетие средното й увеличение е с невероятните 18% годишно. Това не само поставя Lowe's в изключителна компания за дълголетие, но и за растеж на дивидентите.
Този вид нарастване на изплащането може да бъде привлекателно за тези, които са по-далеч от пенсиониране, тъй като позволява на генерирания от акциите доход да се разширява с течение на времето. Компромисът е, че текущата доходност е по-ниска само с 1,6%. Това все още е по-добро от средната доходност на S&P 500, но е в другия край на спектъра от акции като Altria.
Lowe's също така предлага огромно количество дивиденти, като се има предвид, че изплащането му е само около една четвърт от печалбата. Това означава, че в съчетание със силния профил на растеж на компанията, инвеститорите трябва да видят десетилетия на по-нататъшно разширяване на дивидентите без излишен стрес върху финансовите показатели.
Дивидентна акция №3: 3M
Следващата ни наличност е 3M (MMM), силно диверсифицирана промишленост, която произвежда огромно разнообразие от продукти за потребителите, промишлеността, здравеопазването, транспорта и много други. 3M придоби или разработи портфолио от хиляди продукти през десетилетията, за да го изолира донякъде от икономически сътресения и слабост в определени индустрии и това му помогна да увеличи дивидента си за 63 последователни години. Ние виждаме 3M като комбинация от висока текуща доходност и перспективи за растеж, предлагаща атрактивна комбинация от тези характеристики, вместо да избираме една или друга.
Текущата доходност е 4,0%, повече от три пъти по-висока от S&P 500. В допълнение, той повишава дивидента си средно с почти 10% годишно през последното десетилетие, така че това също е история за растеж на дивиденти. И подобно на Lowe's, изплащането му е много безопасно при едва 58% от приходите за тази година. С профила на растеж на компанията, предвидимите печалби и високата доходност, ние харесваме 3M за пасивен доход.
Колко ще ви трябват, за да живеете от дивиденти?
Подобно на дискусията за това какво е достатъчно добра доходност от дивиденти, отговорът на това колко трябва да се живее от дивиденти зависи от много фактори. Добрата новина е, че тези фактори обикновено са доста лесни за измерване (или оценка) и следователно въпросът колко е необходимо може да бъде определен дори от начинаещи инвеститори.
Основните компоненти, които са необходими, за да се определи колко е необходимо, за да се живее от дивиденти, включват: колко годишно се харчи за разходи за живот и каква може да бъде средната доходност на портфейла постигнати. Други фактори като толерантност към риска, такси, данъци и други съображения също трябва да се вземат предвид, но Основните компоненти наистина са колко трябва да живее инвеститорът и каква възвръщаемост е разумно да се очаква.
Като пример, нека приемем, че инвеститор иска да печели 40 000 долара годишно, за да живее при пенсиониране. Колко е необходимо за генериране на това ниво на доход зависи до голяма степен от средната доходност, която инвеститорът очаква да постигне. Таблицата по-долу показва различните размери на портфейла, необходими за постигане на доход от дивиденти от $40 000 при различни портфейли.
| Портфолио | Среден добив | Годишни дивиденти |
| $2,000,000 | 2% | $40,000 |
| $1,333,333 | 3% | $40,000 |
| $1,000,000 | 4% | $40,000 |
| $666,667 | 6% | $40,000 |
| $500,000 | 8% | $40,000 |
Както виждаме, дори сравнително малки разлики в доходността на портфейла могат да създадат огромни пропуски в количеството пари, което е необходимо за генериране на определено ниво на годишен доход. Разликата между печалбата от 2% и 3% е разликата от почти $700 000 в стойността на портфейла, за да се произведат същите $40 000 годишен доход, например.
По този начин, за тези инвеститори, които търсят достатъчно пари, за да живеят, грешката в страната на по-високата текуща доходност със сигурност има много смисъл.
Последни мисли за това да живеете от дивидентите си
Въпреки че има много възможности за инвеститори, които искат да генерират пасивен доход, ние вярваме, че най-добрият път е да се намерят висококачествени акции с дивиденти със сигурни изплащания и за предпочитане по-висока доходност. Три примера, които предлагат различни характеристики, са Altria за висока доходност, Lowe's за растеж на дивиденти и 3M за комбинация от двете.
При конструирането на портфолио за пасивен доход ние виждаме тези характеристики като първостепенни за успеха, а Дивидентните крале са чудесно място за начало.
Това е публикация за гости от Джош Арнолд за SureDividend.com. Sure Dividend е един от най-добрите и най-признати бюлетини за дивиденти в инвестиционното пространство. Техните изследвания са включени в публикации като Time, Investopedia, Seeking Alpha и Yahoo Finance.