Ето как инвеститорите трябва да реагират на скачащите цени на енергията

instagram viewer

През последните няколко месеца цената на всичко изглежда се покачва, не на последно място е енергията. Тъй като цените се покачват привидно без край на бензиновата помпа, може би се чудите как цените са станали толкова високи, ако някога отново ще паднат и какво общо има всичко това с руската инвазия на Украйна.

Отговорите на всички тези въпроси не са прости. Но като разгледаме основните причини, можем да разберем по-добре как ще се развият тези проблеми и как трябва да реагират инвеститорите.

Кратката версия

  • Цените на газа се покачват от известно време. За да разберете защо цените на газа са толкова високи, трябва да осъзнаете, че цените на енергията са били толкова високи и преди.
  • Простата причина за покачването на цените е свързана с търсенето и предлагането. В съчетание с промени в правителствените политики и натиск от страна на обществото да се съсредоточи върху зелената енергия и да добавите война с голям производител на петрол, вие имате формула за драматично покачване на цените.
  • За инвеститорите, притеснени от покачването на цените на енергията, има редица безопасни инвестиции, които трябва да обмислят вместо това, като злато и облигации на САЩ.

Защо цените на газа са толкова високи?

Има редица взаимосвързани фактори, поради които петролът започна 2021 г. от $50 за барел и в момента е около $108 за барел. Но в края на деня петролът, точно като всяка стока, се оценява въз основа на търсенето и предлагането.

Докато внезапното, почти мигновено блокиране на света причини огромно намаляване на търсенето, което доведе до отрицателни цени на петрола за първи път в историята, тъй като петролът производителите се мъчеха да затворят крановете си и да намерят място за съхранение на всичките си бъчви, високите цени, които виждаме сега, са тясно свързани с частта за доставка на уравнение.

Цени на петрола през последните 10 години

За да разберем напълно как петролът скочи до небето, трябва да погледнем назад към последното десетилетие.

Дългосрочни цени на петрола (Източник: Макро тенденции)

Както можете да видите в графиката по-горе, докато цената на петрола през последните пет години се движеше около 60 долара за барел, цените от преди десетилетие бяха приблизително на това, което сме сега. Това е важно да се има предвид, тъй като медиите се стремят към невероятните цени: стоките винаги са циклични и ние сме били тук и преди. Това, което е важно да се отбележи е, че през 2014 г. цените се сринаха с над 50%.

Покачването на цените в началото на 2010 г. дойде в края на Голямата финансова криза. Цените на петрола скочиха на фона на търсенето на Китай и след това паднаха до 30 долара за барел, тъй като икономиките по света се забавиха. Цената на петрола обаче бързо ще се възстанови поради протестите на Арабската пролет, които избухнаха в Близкия изток.

Тези въстания уплашиха петролните пазари да се тревожат за шокове в предлагането. И тези страхове станаха реалност, когато избухна гражданската война в Либия през 2011 г., унищожавайки производството на петрол. Иранските санкции върху вноса на петрол допълнително затегнаха пазара.

Цените се понижиха допълнително поради технологията на шисти (фракинг). Този нов метод за сондиране на нефт на невъзможни досега места на по-ниска цена доведе до това САЩ да се превърнат в най-големият производител на петрол през 2018 г. Световните пазари бързо бяха препълнени с петрол, което доведе до рязък спад в цената.

Вълна от фалити удари пазара 2015 но мнозина продължиха сондажите като средство за оцеляване. Всичко това стигна до върха, когато настъпи голямото спиране на пандемията през 2020 г.

Въздействието на пандемията върху цените на петрола

Глобалното търсене на петрол преди Covid беше на ниво 99,7 милиона барела на ден. Но след спирането на света търсенето намаля приблизително над 20 милиона барела, 20% спад в търсенето в рамките на един месец. Впоследствие цените на петрола се сринаха от $45 на $20 за барел, цена, при която само наследени производители като Saudi Aramco дори успяха да произвеждат печалба. Не е изненадващо, че последва сериозна вълна от фалити.

Ако това не беше достатъчно, общественото търсене за по-сериозно спазване на ESG в техните инвестиции доведе до банките да намалят значително кредитите си за нефтени и газови компании.

Много международни петролни компании започнаха публично да отричат ​​инвестициите в петролни активи с фирми като BP ребрандиране на фирма за зелена енергия. Всички тези фактори заедно значително ограничават капиталовите разходи в индустрията, които обикновено са необходими за поддържане на същото ниво на продукцията.

Повторно отваряне

Към края на 2021 г. страните започнаха масово да отварят отново своите икономики. Това доведе до голям ръст в търсенето на бензин, тъй като хората започнаха да шофират и да пътуват повече. Проблемът обаче беше, че до този момент всички натрупани доставки бяха до голяма степен изтеглени и петролните компании не правеха достатъчно сондажи, за да продължат.

Бяха дадени множество обяснения защо петролните компании продължават да произвеждат недостатъчно, въпреки нарастващото търсене. Съвсем наскоро екипът на Байдън в Белия дом заяви, че липсата им на производство всичко беше свързано с алчността. В крайна сметка, колкото по-малко произвеждат, толкова по-високи са цените на петрола и толкова повече пари могат да направят.

Истинската причина може да е малко по-сложна. Вълни от фалити доведоха до спящи потенциални петролни активи. И когато президентът Байдън встъпи в длъжност, той замрази всички нови разрешителни за сондиране на нефт и газ във федерални земи.

Последното обяснение за липсата на производство е, че петролните компании са станали далеч по-фискално консервативни и не са склонни към риска. Вместо да рискуват, като пробиват ново място, те предпочитат да произведат това, което имат и да изплатят дълга. Или биха предпочели да върнат капитала на акционерите, отколкото да предизвикат огън за производство на повече.

Всички тези фактори се комбинират, за да предизвикат постоянното изкачване на маслата нагоре. Но нахлуването на Русия в Украйна наистина засили нещата.

Нахлуването на Русия в Украйна

Русия произвежда приблизително 10% от световния петрол годишно, което я поставя в първите три производители в света, след САЩ и Саудитска Арабия. Така че, ако нещо се случи със способността на Русия да произвежда, това има значителни последици за практически всяка страна по света.

Точно това се случи, когато западните страни наложиха редица санкции срещу Русия, включително забраната на САЩ за внос на руски петрол. Забраната на SWIFT за Русия също ограничи нейната търговия с енергия. И много петролни корабни компании категорично отказват да вземат руски петрол, дори и с отстъпка, от страх да не бъдат попаднали в прицела на допълнителни санкции.

Това наистина обобщава как петролът премина от отрицателно число до най-високата цена от повече от десетилетие, всичко това за няколко кратки години. Отрицателната цена е резултат от напълно неочакван шок в търсенето. А днешната невероятна цена е резултат от напълно неочакван шок в предлагането.

Как трябва да реагират инвеститорите на енергийната криза?

Какво могат да направят инвеститорите, за да защитят своите портфейли срещу тези видове драстични ценови движения? Има няколко опции, които инвеститорите могат да обмислят да добавят към своите портфейли.

Инвестирайте в енергийни запаси

Най-доброто решение понякога е най-простото. Една от възможностите е да инвестирате директно в енергийни компании. Досега това беше най-доходоносният начин за игра на тенденцията за по-високи цени на петрола. С покачването на цените на енергията това увеличава печалбите на петролните компании. Разбира се, енергийното пространство е много разнообразно, с компании с голям лост, както и с петролни компании. Ако искате корелация с цените на петрола, избягвайте големи петролни компании като BP и Shell, които активно се отдалечават от петрола.

За тези, които се страхуват да инвестират в такъв нестабилен сектор, има начини да закупят диверсифицирани от тези бизнеси като ETFs.

Научете повече >>>Как да инвестираме в петрол 

Купете облигации, свързани с инфлацията

За инвеститорите, които са предпазливи да инвестират в такава циклична индустрия, която гарантирано ще намалее, точно когато се повиши, една жизнеспособна опция, която трябва да разгледате, е TIPS или облигациите на US Treasuries, свързани с инфлацията. Много инвеститори са пренебрегнали облигациите поради над десетилетие на свръхниски лихвени проценти. Това е още по-вярно сега, когато инфлацията е над лихвения процент на всички облигации.

СЪВЕТИ обаче пропускат тази слабост на връзката и я превръщат в сила. Неговите плащания се коригират автоматично спрямо процента на инфлация. Това означава, че инвеститорите получават защитата на американските облигации по време на кризи, заедно със защитата от инфлация. 10-годишна хазна в момента носи около 2%. Сравнете това с последното отчитане на CPI, което е един от начините, по които правителството на САЩ измерва инфлацията, давайки показание от 7,5% годишна инфлация. Ако държите СЪВЕТИ, вашият принцип се увеличава заедно с инфлацията, което ви дава много по-привлекателна възвръщаемост на парите ви.

Прочети: Инвестиране в съкровищни ​​облигации

Намерете фирми с ров

По време на инфлационни периоди Уорън Бъфет препоръчва да се търсят компании, които имат „икономически ровове“. Икономическите ровове са уникални пазарни позиции, които позволяват на бизнеса да повишава цените, без да губи клиенти.

Това е от ключово значение по време на периоди на висока инфлация, тъй като повечето хора ще вдигат цените. От своя страна много фирми ще загубят клиенти, като същевременно ще трябва да се справят с увеличените разходи за продадени стоки. Но предприятия, които имат големи брутни печалби, които могат да абсорбират намаляване на рентабилността.

Помислете за закупуване на благородни метали

И накрая, имаме благородни метали, които от хиляди години се разглеждат като хеджиране на инфлацията. Защо да се фокусираме върху инфлацията, когато говорим за цените на енергията? Тъй като цените на енергията са пряко свързани с инфлацията, тъй като бензинът представлява сравнително голям процент от нашите разходи. Като цяло високите цени на енергията могат да бъдат голям фактор за високите стойности на инфлацията.

Начинът за защита от инфлация традиционно са били благородните метали, от които златото винаги е било най-популярно. Въпреки че златото е поскъпнало по-малко от другите стоки през последната година, то има допълнителна полза от това, че е актив, който винаги нараства по време на паника. Видяхме това по време на началото на руската инвазия в Украйна, което доведе до покачване на цената на жълтия метал.

Така че, ако сте инвеститор, притеснен от непредвидени сътресения или лошо управление на централната банка, както и постоянно високи цени на енергията, златото може да си струва да се обмисли.

Научете повече >>>Как да инвестирате в злато

Тук ли остават високите цени на енергията?

Горното е може би третият най-важен въпрос, който инвеститорите трябва да си зададат. Въпреки че не мога да ви дам точна дата, когато цените на енергията могат да се върнат надолу, едно важно нещо, което трябва да запомните, е енергията е стока. И като всички стоки, в крайна сметка е цикличен.

Старата поговорка „лекът за високите цени са високите цени“ е особено вярна, когато става въпрос за петрол. На определена цена всички причини, които посочихме защо производителите на петрол не произвеждат повече, излизат навън. И пробиването ще започне отляво и отдясно. И е вероятно след приключването на конфликта между Русия и Украйна руският петрол в някакъв момент да се върне на пазара. За съжаление е невъзможно да се знае кога ще се случи това.

Всичко това в крайна сметка ще доведе до понижаване на цените на петрола. И тъй като правителството на САЩ е по-фокусирано върху зелената енергия от всякога, може дори да видим, че ще остане надолу за неопределено време. Но кога ще се осъществят тези корекции и какво въздействие ще окажат върху по-широката инфлация остава загадка.

click fraud protection