Може ли генератор на случайни числа да победи пазара и 70% от инвестиционните специалисти?

По -долу е гост пост от Яков с Моето лично пътуване с финанси.

Fили от доста време бях голям фен, поддръжник и практикуващ пасивно инвестиране.

В моята инвестиционна стратегия аз определям целево разпределение на активите, преглеждам позициите си веднъж месечно и ребалансирам, ако е необходимо (обикновено завършва 1-2 пъти годишно), за да се поддържат подходящите нива на % чрез инвестиране в индексни взаимни фондове с Авангард.

За мен инвестирането в отделни акции е просто твърде рисковано и не се доверявам на това. Това е особено вярно, когато смятате, че 70% или повече от инвестиращите „професионалисти“ не успяват да надминат пазара.

Ако повечето хора, които посвещават 10 часа на ден на тази игра, не могат да го направят, какво ме кара да мисля, че съм достатъчно специален, за да превъзхожда магически пазара?

Въпрос, който се превърна в тема на разгорещен дебат (особено в лагерите на критиците на съветите за инвестиране на акции на Джим Креймър от Mad Money) е дали или не акции, избрани от хора, като например маймуна, която хвърля стрели върху дъска, за да избере запаси, всъщност биха се представили по-добре от тези, избрани от "професионалисти."

Мисля, че този въпрос възникна поради невъзможността (спомената по -горе) на много инвестиционни съветници да победят пазара техните избори за акции, заедно с хипотезата за произволно ходене, разработена от Бъртън Малкиел в книгата му „Случайна проходима стена“ Улица.

Независимо от конкретната причина за тази спекулация, тя прави интересно мисловно упражнение. Едно нещо, от което наскоро се интересувах особено, беше въпросът по -долу.

Какъв резултат бих постигнал, като основавам решенията си за покупка и продажба на генератор на случайни числа в Excel?

Освен това, как това представяне би могло да се сравни с избора на професионалисти инвеститори? И така, отпаднах, за да се опитам да получа някои отговори на тези въпроси.

Сравнение на базовия пазар

За да получа базова линия, с която да сравня резултатите от моята инвестиционна стратегия с генератор на случайни числа, нека да разгледаме как се представи S&P 500 за ~ 2 месеца, през които проведох този експеримент (започна на 28 февруари 2011 г.). Избрах този период от време през 2011 г., защото съвпадна с времето, когато пазарът почти не се различаваше. Реших, че като изберем неутрално време за пазара, ефектът от използването на генератора на случайни числа ще се прояви по -силно по един или друг начин.

От 28 февруари 2011 г. до 22 април 2011 г. S & P500 нарасна с 1,33%. Въпреки че това не беше особено впечатляващ период от време за изпълнение по никакъв начин, той ни дава изходната база, от която се нуждаем.

Учебна настройка

След като установих нашата базова линия, след това настроих анализа в по следния начин, приемайки първоначална стойност на портфейла от 1000 долара:

• В електронна таблица на Excel бих прогнозирал представянето за всеки ден, през който борсата е била отворена, използвайки случайното
  функция за генериране на числа, = RANDBETWEEN (-1,1).
• Тази функция генерира на случаен принцип едно от трите цели числа = 1, 0 или -1. След това съпоставих всяко от тези цели числа с посоката на пазара, както е описано по -долу.

• • 1 = Пазарът ще се повиши повече или равно на 0,5% този ден. Затова бих купил повече (5% от общата стойност на портфейла)
    акции на индексен фонд S&P 500 на открития пазар.
  • 0 = Пазарът ще остане същият (промяна по-малка от +/- 0,5%) този ден. Следователно аз бих държал всички акции и бих изпитал каквито и да било колебания, които пазарът е имал този ден.
  • -1 = Пазарът ще спадне този ден повече или равно на 0,5%. Затова бих продал всички акции на открития пазар в очакване на спада и временно ще държа парите в сигурна парична сметка (да предположим, че не се получават лихви по паричната сметка).

• След като всеки ден търговията приключи, аз бих записал действителното представяне на пазара, за да определя независимо дали генераторът на случайни числа е предвидил правилно и е коригирал общата стойност на портфейла съответно.
  • Забележка: Източник за всички тези данни беше Google Finance. Също, за простота, реших да игнорирам комисионните/таксите за търговия. В действителност обаче това би намалило допълнително наблюдаваната възвращаемост.
• Можете да видите електронната таблица, която настроих на връзката Google Документи по -долу.
  • Електронна таблица на Google Документи - Прогнозиране на пазара с генератор на случайни числа

Резултати

Резултатите от това упражнение бяха доста интересни! Аз съм обобщи подробностите по -долу:

• Генераторът на случайни числа всъщностпрогнозира правилното движение на пазара в доста впечатляващи 45% от времето!Еха! Това беше неправилно 55% от времето.
  • Ще отида на сапуна тук и ще предложа това, ако трябва да разгледаме представянето на пазара инвестиционни професионалисти, подозирам, че те биха били прави за движенията около същите тези 50% от време.
  • От любопитство направих известно проучване, за да се опитам да намеря някои данни за % от случаите на това портфолио мениджърите/инвестиционните специалисти правилно прогнозират пазара и не успях да намеря конкретен статистика. Все пак открих, че за да печелите пари със стратегия за време на пазара, трябва да сте правилни в прогнозите си 74% от времето. (Източник - QuickMBA.com)

• Общата възвръщаемост (без таксите за търговия, разбира се, както бе споменато по -горе) също беше интересна.Резултатите показаха, че НЕ, не можете да използвате генератор на случайни числа, за да победите ефективността на простото инвестиране в индексен фонд S & P500!Спецификата на моите констатации е описана по -долу:

• • Използвайки системата за покупка, продажба и задържане, описана по-горе в настройката на изследването, се виждат следните резултати:

• • • Общо инвестираната сума = $ 1 801,62
    • Стойност на крайната сметка = $ 1,136.64
    • Стопанства, продадени по време на анализ = $ 675,24
    • Обща възвращаемост = +0,57%

• Така че, въпреки че общата възвръщаемост, реализирана с тази стратегия за прогнозиране на пазара на генератор на случайни числа, не надмина пазарната възвращаемост от +1,33%, тя все още беше на същото ниво.
• Всъщност за мен е очарователно да мисля, че положителна възвръщаемост може да бъде генерирана чрез избиране на случайни числа на първо място, особено по време, когато пазарът не се покачва много.

Обобщение

Така че като цяло, като основавах решенията си за покупка и продажба от резултатите от генератор на произволни числа, наличен на всеки компютър по света, успях да постигане на обща възвръщаемост малко по -малко (но все пак в същия положителен процентен диапазон) в сравнение с индекса S&P 500 за същия период от време (0,57% срещу. 1,33%) и правилно предвиждат пазарните движения 45% от време.

Тъй като 70% от инвестиращите професионалисти не успяват да получат възвръщаемост на равна нога с пазара, това е доста интересна находка! Разбира се, ще е необходим по-дългосрочен анализ, преди да използвам тази стратегия с реални пари. Това обаче поставя един въпрос за ефективността на активното събиране на акции и времето на пазара и според мен укрепва случая за подход на пасивно инвестиране.

Какво ще кажете за всички вас? Използвате ли пасивен или активен подход за инвестиране? Доволни ли сте от успеха на вашия подход? Какво мислите за резултатите от този анализ на генератора на случайни числа?

Споделете своя опит, като коментирате по -долу!