Уникалното във финансовите пазари е ливъриджът. Като акционер имате невероятна сила да използвате ливъридж, който не е част от вашия личен баланс. В най -лошия сценарий няма да загубите нищо повече от инвестиционния си капитал.
Бихте могли да отидете толкова далеч, че да кажете, че като инвеститор в публично дружество имате неограничен ръст и ограничен недостатък. Най -многото, което можете да направите, не е ограничено от горната граница и не можете да загубите повече от първоначалната си инвестиция.
Недвижими имоти срещу АДСИЦ
Това е чудесен пример за това колко лесно рискът може да бъде прехвърлен в нашите лични баланси. За да инвестирате в недвижими имоти на индивидуално ниво, е необходимо да използвате вашите приходи, активи и личен баланс, за да сключите сделка. Банките се грижат за вашите данни - вие сте рискът. А балансът ви е обезпечението.
Инвестиционни тръстове за недвижими имоти (АДСИЦ), обаче ви позволяват достъп до същия вид ливъридж (вземане на евтини заеми за закупуване на инвестиции с по-висока доходност) без риск за вашия личен баланс.
Може да откриете 15% парични суми от вашите собствени инвестиции в недвижими имоти, направени от вас. Но можете да намерите подобни 15% парични суми при възвръщаемост на пари в АДСИЦ с ливъридж. Най -голямата разлика е кой баланс с който играете - вашия личен и индивидуален баланс или баланс на тръст, в който е вашата отговорност ограничен.
Това не са напълно равни инвестиции, разбира се. Може да се каже, че връщането на пари в брой в отделни имоти от собствения ви баланс дава по -голяма възможност за увеличаване на печалбите. Това е много вярно. До известна степен обаче REIT имат своето предимство, тъй като можете да се комбинирате по -бързо и с по -малко твърдост. Акции в REIT могат да бъдат закупени всеки път, когато имате достатъчно, за да закупите единична акция. Никога няма да влезете в недвижими имоти в собствения си баланс с $ 40; трябва да изчакате, за да имате достатъчно пари под ръка, за да направите много по -голяма транзакция.
Също така, тръст може да получи достъп до много повече ливъридж при лихвен процент, много по -нисък от физическо лице, добавяйки друго предимство. Освен това можете да комбинирате за неопределено време в REIT, докато няколко банки ще ви позволят да добавяте евтино финансирани и високо кредитни кредити за покупки на недвижими имоти към вашето портфолио завинаги.
Ливъридж в публичните компании
Инвеститорите в публични компании също имат достъп до вътрешен ливъридж. Да предположим например, че вашият избор е ограничен до две петролни компании. Човек работи с перфектно чист баланс с нулев дълг. Друг оперира със значителен дълг и само с малък размер на собствения капитал.
Винаги можете да увеличите портфолиото си с креативно финансиране, за да закупите необезпокояваната петролна компания, за да я направите толкова привлекателна, колкото и компанията с ливъридж. Може да използвате дома си като източник на инвестиционен капитал - много хора са направили същото. (Малко хора вземат съзнателно решение да използват собствения капитал като източник на лост, но във всеки един момент вие откажете се от предсрочно погасяване на ипотека и разгърнете капитал на друго място, като използвате жилищен капитал като източник на лост.)
Като алтернатива, може да се възползвате от най -добрият процент на марж на под 2% процент.
Отново се излагаме на различни рискове. Използването на личния ни баланс, за да инвестираме в собствения капитал, рискува нашите лични финанси. Използването на брокерски марж създава пазарен риск - ако цената на компанията пада рязко, позицията ви се спира. При 2: 1, 50% спад в цените на акциите означава, че получавате маржин повикване. Вашата позиция е затворена с пълна загуба.
От друга страна, вътрешният ливъридж, използван от дадена фирма, няма същия ефект. Ливъриджът се държи в баланса на компанията. И нямате реален риск от загуба в случай на временен спад в цените на акциите. Само пълен и пълен фалит би могъл да заличи цялата ви инвестиция.
Донякъде теоретичен, но напълно приложим
Цялата идея за сегментиране на различни инвестиции по баланс е донякъде теоретична, но е напълно приложима за това как мислим за различните възможности. Тъй като вашата работа като инвеститор е да бъдете разпределител на капитали, трябва да вземете решение за това как разпределяте капитала, както и откъде идва този капитал.
Като се има предвид всичко, намирам за по -добър избор да оставя риска да се движи по баланс, който не се влива директно в моя. Балансът на REIT може да се взриви без никакъв ефект освен загубата на инвестиционен капитал. Индивидуална покупка на недвижим имот може да се взриви, което да доведе до загуба на инвестиционен капитал плюс a огромно петно върху личните ми баланси, финансите и кредитния доклад, ограничавайки способността ми да използвам ливъридж в бъдеще.
Покупката на отделни акции с личен ливъридж отново носи нови рискове. Закупуването на вече заето дружество дава същото възходящо положение, с ограничен риск от спада.
Бих казал, че при равни условия играта в баланса на някой друг винаги е за предпочитане пред моята.