Как се научих да спра да се тревожа и да обичам корекциите

Докато пиша, борсата има по -голям възход и спад, отколкото кораб в буря.

От върха на фондовия пазар през януари 2018 г. от 26 616,71, Dow Jones загуби 10% в стойността си. Стойността на почти 2 трилиона долара изчезна във въздуха. Ох!

Спадът официално ни поставя в коригираща територия.

Гадно е да губиш пари. Едно от правилата на Уорън Бъфет за инвестиране е да не губите пари. Второто правило? Вижте правило №1.

Имайте предвид обаче, че от изборите през 2016 г. имаме голям ръст на фондовия пазар. Според мен твърде много, твърде бързо.

От най -ниското ниво от 17 888,28, което видяхме в деня на изборите, пазарът се повиши до връх от 26 616,71 - увеличение от 49%. Това е огромен скок и дори не включва печалбите, които сме виждали през предходните седем години.

Беше невероятно бягане, но корекцията е здрава и необходима.

Тази корекция се дължи на доклада от миналия петък за растежа на заплатите, опасенията, че Федералният резерв ще трябва да увеличи лихвите още по -бързо и по -високия темп на инфлация.

Отминаха дните на лесни пари от Фед.

Нямахме корекция от няколко години. Така че е здравословно и необходимо. Нищо не може да се покаже завинаги.

Така че въпросът е: Това ли е краят или може да се очаква повече?

Какво е съотношението CAPE?

Има много показатели, които определят колко евтин или скъп е фондовият пазар.

Един показател, който харесвам, е CAPE съотношение (иначе известен като P/E 10 или съотношението P/E на Шилер). Той е изобретен от инвеститорите на стойност Бенджамин Греъм и Дейвид Дод и след това модернизиран от икономиста Робърт Шилер като начин за изглаждане на печалбите - за разлика от форвардния коефициент на PE, който се основава на оценки и манипулирани очаквани приходи доклади.

CAPE използва печалбите на S&P 500 за последните 10 години, за да определи оценката на фондовия пазар. Той също така взема предвид инфлацията, като използва Индекса на потребителските цени (ИПЦ).

Към днешна дата съотношението CAPE е 31.85

Какво точно означава това? Това означава, че сме в третото най-скъпо време в историята-изоставаме само от балона на фондовата борса на dot-com от 2000... и 1929 г.

Насочете се към хълмовете! Продайте всичко и сложете парите си под матрак.

Пазарите се връщат към средната стойност, а ние не сме близо до нея.

Не, съотношението CAPE не означава, че е сигурно, че навлизаме в голяма корекция на фондовия пазар.

Това е просто индикатор.

Това означава, че борсата не е евтина, но това не означава, че не може да се покачи по -високо от мястото, където се намираме в момента.

Вземете, например, предсказателя Хенри Блоджет, основател на Business Insider. Многократнистатии от него през годините заяви, че борсата е много надценена и цитира съотношението CAPE.

В крайна сметка Хенри ще бъде прав.

Ако се вслушахте в съветите му и излезете от фондовия пазар, щяхте да пропуснете всички неотдавнашни печалби на фондовия пазар.

Същото, ако сте взели съвет на икономиста Пол Кругман, когато Тръмп спечели изборите. Кругман не би могъл да сгреши повече.

Какво означава всичко това?

Сега не се преструвам на всезнаещ магьосник на пазара. Както каза икономистът Джон Мейнард Кейнс: „Пазарът може да остане нерационален по -дълго, отколкото вие можете да останете платежоспособни“.

Дори и в момента високата оценка на фондовия пазар, в дългосрочен план (10 години или повече) няма друго по -добро място да видите растеж с парите си.

Ако търсите съвет, ето какво трябва да направите.

Ако сте на път да се пенсионирате през следващите пет години, трябва да вземете малко пари от фондовия пазар. Изминалото деветгодишно изтичане беше страхотно, но очакваните бъдещи възвръщаемости в най-добрия случай са заглушени. Вие спечелихте играта и сега е моментът да се позиционирате за повече приходи, отколкото за растеж на фондовия пазар.

Това не означава, че фондовият пазар не може да се повиши оттук нататък. Много добре би могло, въпреки че пазарите са склонни да се върнат към нормата.

Ако сте инвеститор на 20, 30 или 40 години, какво трябва да направите? Вземете съвета на Джак Богъл, който го заяви най -добре: „Не правете нещо; просто стойте там. "

Нашите собствени инстинкти за борба или бягство всъщност ни правят ужасни инвеститори. Имате много години преди пенсионирането и все още трябва да сте на пазара. Проучванията показват, че бездействието е по -добро и е много трудно да се определи времето на пазара.

Вместо да се фокусирате върху това, което не можете да контролирате, съсредоточете се върху това, което имате мога: годишни такси, вашата спестовна ставка и данъци.