ما هي مخاطر الاستثمار في المؤشر؟

عندما يتعلق الأمر بالتطورات المتغيرة للعبة في الشؤون المالية ، يجب أن يكون ظهور صناديق المؤشرات منخفضة التكلفة هناك.

يُنسب إلى جاك بوغل من فانجارد إلى حد كبير كونه منشئ الاستثمار في المؤشر وهو على جبل رشمور للتمويل الشخصي ، بقدر ما أشعر بالقلق.

تقدم صناديق المؤشرات عرض مبيعات مقنع للغاية:

• استثمار فوري في سوق الأوراق المالية (مهما كان يمثل الصندوق)
• رسوم منخفضة بشكل استثنائي (غالبًا أقل من 0.05٪)
• صيانة منخفضة

لكن هل هناك مخاطر على مؤشر الصناديق؟ هل هناك أي أسباب تمنعنا من استخدام صناديق المؤشرات؟

اليوم ، أريد أن ألعب دور محامي الشيطان الصغير وأشير إلى بعض المخاطر المحتملة لاستثمار المؤشر:

جدول المحتويات

1. صناديق المؤشرات لا تحل محل التخطيط المالي
2. تركيز عالي في التكنولوجيا
3. لا يمكنك التغلب على السوق
4. تفقد بعض السيطرة على الضرائب
5. قد تصبح كسولًا
6. لم يتم إنشاء جميع صناديق المؤشرات على قدم المساواة
7. يمكن أن تصبح صناديق المؤشرات كبيرة جدًا
8. هل تستحق صناديق المؤشرات كل هذا العناء؟

صناديق المؤشرات لا تحل محل التخطيط المالي

عندما تقرأ نصائح التمويل الشخصي ، غالبًا ما تسمع الخبراء يقولون "استثمر في صناديق المؤشرات منخفضة التكلفة". ركز على مقدار الادخار ثم استثمر الفائض في صناديق المؤشرات.

على الرغم من صحته من الناحية الفنية ، إلا أنه يلقي الضوء على جانب رئيسي من أموالك - خطتك المالية.

من المهم أن تجلس و الخروج بخطة مالية. يمكنك القيام بذلك باستخدام ملف مخطط مالي برسوم فقط أو ابدأ واحدًا بنفسك. الجوهر الأساسي هو أن تحدد أهدافك المالية المستقبلية ثم تبني خطة ادخار واستثمار لمساعدتك على تحقيقها.

من هناك ، يمكنك الادخار والاستثمار من أجل تحقيق تلك الأهداف طويلة المدى باستخدام استثمارات مثل صناديق المؤشرات.

تركيز عالي في التكنولوجيا

عندما يتحدث الخبراء عن الاستثمار في صناديق المؤشرات ، فإنهم غالبًا ما يتحدثون عن مؤشر S&P 500. إنه خيار شائع لأنه يوفر توازنًا جيدًا بين المخاطر والعوائد.

لكنه لا يمنحك سوق الأوراق المالية بالكامل (سيكون هذا صندوقًا لمؤشر السوق الإجمالي). هناك مخاطر يجب أن تكون على دراية بها في أي مؤشر ولكن هذا ما تحتاج لمعرفته حول S&P 500.

S&P 500 هو مؤشر مرجح للقيمة السوقية ، مما يعني أن الشركات ذات القيمة السوقية الأكبر ستشكل نسبة أكبر من المؤشر. عندما يكون لديك أمثال Microsoft و Apple و Google وعمالقة التكنولوجيا الآخرين بقيمة المليارات... ينتهي بك الأمر بمؤشر ثقيل التكنولوجيا.

كيف ثقيلة التكنولوجيا؟لدى YCharts قائمة مقتنيات SPY وأول خمس شركات هي التكنولوجيا - Apple و Microsoft و Amazon و NVIDIA و Alphabet (Google). SPY هو صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust.

يمكن أن يمنحك هذا الرسم التوضيحي لمؤشر S&P 500 من Visual Capitalist فكرة عن مدى تركيز المؤشر في التكنولوجيا (بدءًا من تموز (يوليو) 2020):

يبلغ عمر هذا المخطط ثلاث سنوات تقريبًا ونعلم أن الكثير قد تغير داخل السوق في ذلك الوقت ولكن الاتجاهات العامة متشابهة.

أ مقال في الفايننشال تايمز بتاريخ 25 أبريل 2023 ناقشنا كيف أن أداء S&P 500 هذا العام يرجع إلى حد كبير إلى شركات التكنولوجيا المشاركة في الذكاء الاصطناعي (نماذج اللغات الكبيرة). تشرح "ست شركات LLM للابتكار MSFT و GOOGL و AMZN و META و NVDA و CRM 53٪ من أداء S&P 500." أيضًا ، تمثل Microsoft و Apple 13.4٪ من مؤشر S&P 500!

تكمن خطورة مؤشر S&P 500 في أنك تحصل على الكثير من الاستكشاف للتكنولوجيا. يمكن للمرء أن يجادل بأنه على الرغم من أن هذا يمثل مخاطرة ، إلا أنه يمثل أيضًا قوة لأن التكنولوجيا تعمل بشكل جيد.

لا يمكنك التغلب على السوق

بحكم التعريف ، لا يمكنك التغلب على السوق بصندوق مؤشر.

🤣

تفقد بعض السيطرة على الضرائب

تفتقر صناديق المؤشرات إلى بعض المزايا الضريبية التي تحصل عليها عندما تستثمر في شركات فردية. على سبيل المثال ، أنت غير قادر على خسائر ضرائب الحصاد من شركات فردية لأنك تمتلك أسهمًا في صندوق ، بدلاً من الأسهم الأساسية.

لا يزال بإمكانك جني خسائر الصندوق نفسه ، ولكن إذا كنت تساهم بانتظام (وتشتري أسهمًا في صندوق المؤشر) ، فسوف تتعارض مع قواعد بيع الغسيل إذا لم تكن حريصًا.

أيضًا ، أنت مسؤول عن صافي المكاسب من الأموال. في بعض الأحيان يُطلب منهم الشراء والبيع خلال العام ، كما هو الحال مع تغيير المؤشر ، وتلك أحداث خاضعة للضريبة يتم تمريرها إليك. عندما تتحكم في استثماراتك الخاصة ، يمكنك تحديد وقت الشراء والبيع.

مع صناديق المؤشرات ، يقرر المدير (أو يضطر إلى ذلك ، كما لو أن الكثير من الناس يأخذون المال خارج الصندوق) وقد تجد نفسك مع القليل من المفاجأة الضريبية في نهاية سنة. هذا يمثل خطرًا على جميع الصناديق المشتركة ، على الرغم من أنه ليس فقط صناديق المؤشرات ، ولكن صناديق المؤشرات أقل احتمالية للقيام بذلك.

قد تصبح كسولًا

يكمن جمال الاستثمار في المؤشر في أنه يمكنك ضبطه ونسيانه.

إلا أنك لا تستطيع بالكامل انسى ذلك. يتم الاهتمام بالكثير من قرارات الاستثمار الخاصة بك ولكنك لا تزال بحاجة إلى البقاء على رأسها.

تحتاج إلى إعادة التوازن من وقت لآخر (مرة أو مرتين في السنة) للتأكد من أن مخصصاتك تطابق هدفك. يجب عليك أيضًا إعادة تقييم مخصصاتك كل بضع سنوات للتأكد من أنها تتماشى مع أهدافك.

ولكن يمكن أن يصبح من السهل جدًا الوقوع في فخ "حسنًا ، لقد استثمرت ، والآن يمكنني ترك الأمر وشأنه إلى الأبد."

من السهل التخفيف من هذه المخاطر من خلال التذكيرات للتحقق من استثماراتك بشكل دوري. أقوم بإجراء مراجعة سريعة لاستثماراتي كل شهر (إلى تتبع صافي ثروتنا) ثم نظرة فاحصة كل ربع سنة لمعرفة ما إذا كانت هناك أية تعديلات نحتاج إلى إجرائها.

لم يتم إنشاء جميع صناديق المؤشرات على قدم المساواة

أظهر لنا Vanguard و Fidelity أن صناديق المؤشرات منخفضة التكلفة متاحة للجميع. هناك مشكلة واحدة فقط... ليست كل صناديق المؤشرات منخفضة التكلفة.

صندوق Rydex S&P 500 من الفئة H (RYSPX) هو صندوق مؤشر يسعى إلى تتبع أداء مؤشر S&P 500.

حسنا عظيم… إلا أنها تتقاضى نسبة مصاريف 1.56٪!

هل تمزح معي؟

• صندوق Vanguard’s S&P 500 ETF (VOO) رسوم 0.03٪ فقط.
• صندوق مؤشر Fidelity's 500 (FXAIX) رسوم 0.015٪.
• صندوق مؤشر تشارلز شواب S&P 500 (SWPPX) رسوم 0.02٪.

تعتبر صناديق المؤشرات رائعة ولكن لا تفترض أنها منخفضة التكلفة لأنها صندوق مؤشر.

تحقق مرة أخرى من نشرة الإصدار. هناك أشخاص استثمروا في Rydex ويدفعون 100 مرة أكثر من الأشخاص في Fidelity. بلا سبب.

يمكن أن تصبح صناديق المؤشرات كبيرة جدًا

هذه ليست مخاطرة بالنسبة لك شخصيًا ولكن بالنسبة للسوق ككل - ماذا يحدث إذا كانت صناديق المؤشرات كبيرة جدًا؟ هذا قصة في المحيط الأطلسي اعتبارًا من عام 2021 ، ألقى نظرة على فكرة أن صناديق المؤشرات قد تمارس الكثير من القوة. في ذلك الوقت ، كانت صناديق المؤشرات تسيطر على 20-30٪ من سوق الأسهم الأمريكية.

عندما يتم إضافة الشركات إلى مؤشر ، كما كان الحال مؤخرًا مع Tesla ، يكون لذلك تأثير كبير على سعر السهم. هل يعني ذلك أن صناديق المؤشرات مبالغ فيها في قيمتها لمجرد أنها مدرجة في مؤشر؟ هل هذا يعني أن مديري الصناديق يدفعون مبالغ زائدة وأن العوائد ستنخفض في المستقبل؟ من الصعب القول.

هل تستحق صناديق المؤشرات كل هذا العناء؟

نعم. 100%.

تعتبر صناديق المؤشرات خيارًا استثماريًا رائعًا ولكنها ليست حلاً سحريًا. عندما تحدد تخصيص الأصول ، عليك أن تفكر مليًا في الدور الذي ستلعبه صناديق المؤشرات في بناء محفظتك. بينما يمكنك إنجاز الكثير بشيء بسيط ، مثل محفظة من ثلاثة صناديق، لا يزال يتطلب بعض العناية والاهتمام.

أيضًا ، مع تقدمك في العمر ، ستتغير احتياجاتك. قد تشعر بالراحة عند استخدام أ 120 مطروحًا منه تخصيصك العمري عندما يكون عمرك 25 أو 30 عامًا ، ولكن مع تقدمك في السن ، قد لا تكون هذه البساطة جذابة. قد تتراكم المزيد من الثروة ولا تشعر بالراحة مع وجود كل ذلك في السوق. قد ترغب في إضافة فئات أصول أخرى إلى المزيج أو تحوطات أخرى بناءً على احتياجاتك وأهدافك. قد لا يكون الفهرس مناسبا.

تعتبر صناديق المؤشرات أداة جيدة في مجموعة الأدوات المالية ولكنها ليست الأداة الوحيدة.

عن جيم وانج