ما هي عروض العملات الأولية (ICOs)؟ هل هم ذهب كريبتو كذبة؟

إذا كنت معتادًا على عالم عملة مشفرة، فربما تكون قد سمعت عن عرض أولي للعملة (ICO) لعملة مشفرة. على غرار الاكتتاب العام الأولي للشركة ، يعد العرض الأولي للعملات فرصة لمشروع تشفير لزيادة رأس المال.

كمستثمر ، يمكن أن يكون الاستثمار في ICO مثيرًا. بعد كل شيء ، المستثمرون الذين دخلوا في الطابق الأرضي من بيتكوين و Ethereum تمت مكافأتهم جيدًا ؛ من المغري محاولة تكرار نفس النتيجة بعملة مشفرة جديدة.

ومع ذلك ، فإن ICOs لديها بعض المخاطر الرئيسية للمستثمرين: هناك نقص في التنظيم لل ICOs والعملات المشفرة بشكل عام. سنتحدث عن تلك المخاطر وأكثر في هذه المقالة.

ما هو الطرح الأولي للعملة (ICO)؟

يحدث عرض العملة الأولي (ICO) عندما تطلق الشركة عملة معماة جديدة لزيادة رأس المال. مثل الاكتتاب العام الأولي (IPO)، حيث تعرض الشركة أسهمًا للجمهور لأول مرة ، غالبًا ما يكون العرض الأولي للعملة هو أول فرصة للمستثمرين لشراء عملة معينة. يمكن إطلاق عملة مشفرة عبر ICO لتمويل مشروع معين أو دعم ملف blockchain.

نظرًا للتاريخ القصير للعملات المشفرة ، فليس من المستغرب أن عمليات الطرح الأولي للعملات لم تكن موجودة أيضًا لفترة طويلة. يعود تاريخ أول ICO إلى عام 2013 ، عندما كتب JR Willet الورقة البيضاء الثانية للبيتكوين, حيث أطلق العملة الرقمية MasterCoin (أعيدت تسميتها لاحقًا باسم Omni Layer). في حين أن ICO لشركة Willet جمعت 600 ألف دولار فقط ، فقد أرست الأساس لعروض أكثر شمولاً ، بما في ذلك العرض الأولي للعملة لشركة Ethereum في عام 2014 ، والتي جمعت أكثر من 18 مليون دولار.

كيف تعمل عروض العملات الأولية؟

عندما تريد شركة أو عملة مشفرة جمع الأموال من خلال ICO ، يجب عليها أولاً اتخاذ قرار بشأن بعض التفاصيل الهيكلية الرئيسية. يجب أن يقرر المُصدر تاريخ ICO ، والقواعد ، وعملية الشراء. يجب أن تحدد أيضًا عدد العملات المعدنية والسعر الذي ستتوفر به. بشكل عام ، هناك ثلاثة خيارات مختلفة قد يأخذها المُصدر في الاعتبار:

• العرض الثابت ، السعر الثابت: أولاً ، يمكن للمُصدر تحديد كلٍ من عرض العملة وسعرها مسبقًا. في هذه الحالة ، يختار المصدر أيضًا سعرًا محددًا مسبقًا.
• العرض الثابت ، السعر المتغير: خيار آخر هو أن يكون لدى المُصدر عرض ثابت لعملة معدنية ، ولكن مع تسعير ديناميكي. يتم تحديد السعر من خلال التمويل المستلم من جهة الإصدار.
• العرض المتغير ، السعر الثابت: أخيرًا ، يمكن للشركة إصدار ICO دون الحد من عدد العملات. تصدر العديد من العملات المعدنية التي يرغب الناس في شرائها بسعر ثابت.

عادة ما يكون ICO مصحوبًا بورقة بيضاء ، حيث يوفر المُصدر معلومات مهمة للمستثمرين. تمامًا مثل نشرة إصدار الاكتتاب العام ، يتضمن المستند التعريفي التمهيدي معلومات حول المشروع ، وما سيتم استخدام الأموال من أجله ، وعدد العملات المعدنية التي سيحتفظ بها منشئو المحتوى ، والمزيد. يمكن استخدام هذا المستند التعريفي التمهيدي في جهود التسويق لـ ICO.

من يمكنه إطلاق عرض أولي للعملة؟

يمكن لأي شخص تقريبًا إطلاق ICO طالما أن لديه المعرفة التقنية لإنشاء عملة مشفرة. هذه أخبار جيدة لرواد الأعمال الذين يرغبون في اقتحام عالم العملات المشفرة. لكنها قد تكون مشكلة بالنسبة للمستثمرين. كما سنناقش لاحقًا ، لا يتم تنظيم عمليات الطرح الأولي للعملات الرقمية - والعملات المشفرة - بنفس الدرجة مثل الاكتتابات العامة الأولية والأوراق المالية الأخرى.

وتذكر أنه بينما يمكن لأي شخص إطلاق ICO ، لا يمكن لأي شخص فقط القيام بذلك بنجاح. إذا كنت تفكر في إنشاء عملة مشفرة وإصدار ICO ، فسيتعين عليك التفكير في الجانب التقني وكيف ستزيد الاهتمام والوعي بمشروعك. مع دخول المزيد من العملات المشفرة إلى السوق ، أصبحت ICOs تنافسية بشكل متزايد.

اقرأ المزيد >>> كيفية اكتشاف عملية احتيال التشفير

عرض العملة الأولي (ICO) مقابل. الطرح العام الأولي (IPO)

من نواح كثيرة ، يشبه ICO ملف الاكتتاب العام الأولي (IPO)، عندما تعرض الشركة أسهمها للجمهور لأول مرة. في كلتا الحالتين ، تقوم الشركة برفع رأس المال لتمويل عملياتها أو مشاريعها. ومع ذلك ، هناك بعض الاختلافات الرئيسية.

أولاً ، على عكس عمليات الطرح الأولي للعملات ، فإن العديد من الشركات تأسست قبل إصدار الاكتتاب العام. العديد من الشركات التي تطرح للاكتتاب العام اليوم تعمل في مجال الأعمال التجارية لفترات طويلة ، وفي بعض الحالات ، تكون أسماء مألوفة. من ناحية أخرى ، غالبًا ما تكون ICO هي المرة الأولى التي يتم فيها تقديم مشروع cryptocurrency أو blockchain للجمهور.

فرق مهم آخر بين الاثنين هو العملية والجدول الزمني. يمكن أن تستغرق عملية الاكتتاب العام أكثر من عام لأن الشركات يجب أن تقفز من خلال العديد من الأطواق. هناك إيداعات يجب إجراؤها باستخدام ملف لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، بما في ذلك نشرة الإصدار. عادة ما تعمل الشركات مع وكلاء التأمين والمحامين الذين يضمنون سير العملية بسلاسة وبشكل قانوني.

هناك عدد أقل من العوائق التي يتعين على المُصدِرين التعامل معها بسبب نقص التنظيم حول العملة المشفرة والـ ICO. نتيجة لذلك ، يمكن أن تتم العملية بسرعة أكبر.

لائحة طرح العملة الأولية

أحد الأسباب التي تجعل عملية الاكتتاب تستغرق وقتًا طويلاً هو الإجراءات التي تم وضعها لحماية المستثمرين. تخضع الأسهم والأوراق المالية الأخرى للوائح هيئة الأوراق المالية والبورصات.

عندما يتعلق الأمر بـ ICO ، فإن اللوائح في حدها الأدنى حاليًا. لا تزال كيفية تصنيف لجنة الأوراق المالية والبورصات للعملات المشفرة غير واضحة. في بيان 2018صرح رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات أن الوكالة تعتبرها سلعًا وليست أوراقًا مالية ، مما يعني أنها لن تخضع بالضرورة لنفس اللوائح مثل الأسهم والاكتتابات العامة. ومع ذلك ، فإن صفحة تسليط الضوء على ICO الخاصة بـ SEC تقول أنها يمكن اعتبارها عروض أمان في بعض الظروف.

في مارس 2022 ، وقع الرئيس بايدن اتفاقية أمر تنفيذي توجيه الوكالات لفحص مخاطر العملات المشفرة لضمان الاستقرار المالي وحماية المستهلك ، من بين أمور أخرى. يبدو من المحتمل أنه في المستقبل ، سيكون هناك تنظيم إضافي للعملات المشفرة و ICO حيث تصبح أكثر انتشارًا في سوق الاستثمار.

اقرأ المزيد >>> الأمر التنفيذي لبايدن للعملات المشفرة: ما بداخله؟

كيفية البحث عن عروض العملات الأولية ذات السمعة الطيبة

أحد المخاطر الكبيرة للاستثمار في ICO هو الافتقار إلى التنظيم ، كما ناقشنا. تتخذ هيئة الأوراق المالية والبورصات خطوات قليلة لحماية مستثمري العملات المشفرة. ونظرًا لأنه يمكن لأي شخص تقريبًا إنشاء عملة مشفرة وإصدار الاكتتاب العام ، فإن الأمر يستحق بذل العناية الواجبة.

أولاً ، تأكد من قراءة المستند التعريفي التمهيدي لأي ICO تفكر في الاستثمار فيه. تأكد من فهمك لوظيفة المشروع وأهدافه والغرض من استخدام الأموال. ابحث عن أولئك الذين يرغبون في التحلي بالشفافية مع المستثمرين المحتملين.

هناك طريقة أخرى لفحص ICO وهي النظر إلى خلفيات المؤسسين. العديد من مؤسسي العملات المشفرة هم أشخاص يتمتعون بخبرة كبيرة في مجال العملات المشفرة و blockchain التكنولوجيا بشكل عام. إذا كنت تبحث عن مؤسس ولم تتمكن من العثور على أي خبرة في هذه المجالات ، فتابع بحذر (أو لا تتابع على الإطلاق).

من المهم أيضًا مراعاة نهج المؤسس للأمان. ابحث عن المشاريع التي تم تدقيق كودها من قبل طرف ثالث. لن يساعد هذا فقط في ضمان عدم وجود مشكلات فنية ، ولكنه سيُظهر تفاني المُصدر للأمان والشرعية.

الحد الأدنى

إذا كنت تفكر في الاستثمار في عملة معماة ، فقد يكون عرض العملة الأولي وسيلة فعالة للقيام بذلك. يمكنك الدخول في الطابق الأرضي لعملة معدنية. وإذا أصبح شائعًا ، فقد تزيد قيمة استثمارك بشكل كبير.

ومع ذلك ، فإن الحقيقة هي أن معظم العملات المشفرة الجديدة لن تصبح الشيء الكبير التالي. واحد دراسة 2018 وجدت أن أكثر من نصف عمليات الطرح الأولي للعملة فشلت خلال الأشهر الأربعة الأولى ، مما يدل على مستوى المخاطرة التي يتحملها المستثمرون من خلال المشاركة فيها. لذلك لا تستثمر أبدًا الأموال في ICO الذي لا يمكنك تحمل خسارته.

قراءة متعمقة:

• كيف تستثمر في العملات المشفرة
• ماذا يوجد في المتجر لـ Blockchain في عام 2022؟
• أفضل 10 عمليات تداول للعملات المشفرة لعام 2022