ما هي العلاقة بين أسعار السندات وأسعار الفائدة؟

مع المناخ الحالي حول الاقتصاد والسوق ، أصبح الكثير من الناس مهتمين بأسعار السندات وأسعار الفائدة وكيفية ارتباط الاثنين.

في الأساس ، هناك علاقة عكسية بين السندات وأسعار الفائدة. عندما ترتفع أسعار الفائدة ، تنخفض أسعار السندات والعكس صحيح. كانت أسعار الفائدة في أدنى مستوياتها التاريخية منذ الأزمة المالية لعام 2008. بدأ الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة تدريجيًا ، لكنه سرعان ما خفضها إلى ما يقرب من 0 كرد فعل لأزمة COVID-19. إذن كيف أثر ذلك على أسعار السندات؟ دعونا نكسرها.

كيف تعمل السندات؟

قبل أن ندخل في تفاصيل سبب تأثير أسعار الفائدة على السندات ، دعونا نلقي نظرة على كيفية عمل السندات.

السند هو أداة يحتفظ بها المستثمرون كنوع من أنواعها IOU. يدفع المشتري مقابل الوعد بدفعات أسعار الفائدة وعودة رأس ماله في المواعيد المتفق عليها. تصدر حكومة أو شركة سندات للحصول على رأس المال دون زيادة الضرائب أو تخفيف حقوق الملكية ، على التوالي ، ويشتري المشترون السندات لمحافظهم لعدة أسباب. يمكنك شراء السندات عبر وسطاء الأسهم عبر الإنترنت ، حيث نوصي باستخدامها:

يسلط الضوء
تقييم	9.5/10	9.5/10	9/10
دقيقة. استثمار	$0	$0	$0
تجارة الأسهم	0 دولار / تجارة	0 دولار / تجارة	0 دولار / تجارة
تداولات الخيارات	0 دولار / تداول + 0.65 دولار / عقد (0.50 دولار / عقد لأكثر من 30 صفقة / ربع)	0.65 دولار للعقد	0.65 دولار للعقد
تجارة العملات المشفرة
صناديق الاستثمار
التداول الافتراضي
حساب مفتوحه * مراجعة التجارة	حساب مفتوحمراجعة Ally Invest	حساب مفتوحمراجعة TD Ameritrade

هناك ستة أجزاء للسند يجب أن يأخذها المستثمرون في الاعتبار:

1. المُصدر - من يبيع السند. يمكن أن تكون هذه حكومة أو شركة.
2. المالك - المبلغ الواجب دفعه للسند عند إصداره.
3. تاريخ النضج - متى يجب على مُصدر السند سداد المستثمر. هذا يختلف على نطاق واسع ، من أشهر إلى سنوات. حتى أن بعض الحكومات أصدرت سندات لمدة 100 عام!
4. قيمة الوجه - القيمة الاسمية للسند هي كم ستكون قيمتها عند الاستحقاق. يستخدم المُصدر هذا الرقم لحساب مدفوعات الفائدة.
5. سعر القسيمة - سعر الفائدة على السند كنسبة مئوية من المبدأ. سند بقيمة 1000 دولار أمريكي بسعر كوبون يبلغ 5٪ يدفع فائدة قدرها 50 دولارًا أمريكيًا كل عام.
6. تواريخ القسيمة - التواريخ المحددة مسبقًا التي سيتم فيها دفع الفائدة للمستثمرين. يمكن أن يكون هذا في أي وقت ، ولكن الفاصل الزمني الأكثر شيوعًا هو نصف سنوي.

العلاقة بين أسعار السندات وأسعار الفائدة

في حين أن السندات هي جزء أساسي من ميزانية الحكومة وكيفية قيام الشركات بجمع الأموال ، إلا أن الناس لا يدركون أن أ يمكن أن يتغير سعر السند، ويمكنه التداول بعلاوة أو خصم على قيمته الاسمية الأصلية.

يمكن أن تتبع حياة السند العديد من التقلبات والتغيرات في السعر على طريق الاستحقاق. أولاً ، يتم إصدارها بسعر فائدة وسعر فائدة متفق عليه ، عادةً لكبار المستثمرين الذين قاموا بالتسجيل لشراء هذه الدفعات من السندات في وقت مبكر.

يمكن لهؤلاء المستثمرين الاحتفاظ بالسندات حتى تاريخ الاستحقاق أثناء تحصيل مدفوعات الفائدة. لكن ماذا لو أرادوا بيعها قبل الاستحقاق؟ يمكن للمستثمرين بيعها إلى مستثمرين آخرين في سوق السندات يسمى "السوق الثانوية". يمكن لأي شخص الوصول إلى هذا السوق من خلال وسيط.

في السوق الثانوية ، تتحرك أسعار السندات بحرية مع العرض والطلب.

كما سنرى ، فإن أسباب هذه التغييرات في الأسعار عديدة ، ولكن السبب الأكبر هو أسعار الفائدة.

معدلات فائدة السندات

يحدد البنك المركزي أسعار الفائدة الوطنية لتنظيم التضخم وعرض النقود في الاقتصاد. على وجه التحديد ، تحرك البنوك المركزية أسعار الفائدة إلى تحفيز أو تهدئة الاقتصاد.

تملي أسعار الفائدة الكثير من حياتنا:

• معدل الفائدة على حسابك الجاري هو الذي تمليه معدل الفائدة الوطني.
• غالبًا ما يُعتبر هذا السعر معدلًا خاليًا من المخاطر ، حيث يمكنك سحب أموالك في أي وقت ، ويتم حمايته من قبل الحكومة في حالة تعرض البنك الذي تتعامل معه إلى الانهيار.
• ولكن عندما تقوم بذلك الاستثمار في الأسهم، تتوقع معدل عائد أعلى لأن هناك فرصة لانخفاض قيمة الأسهم.

تعمل السندات بنفس المنطق. إذا كنت تنوي حجز أموالك في سند ، فيجب أن يكون سعر الفائدة على السندات أعلى مما تحصل عليه من حسابك الجاري أو حساب التوفير ؛ خلاف ذلك ، لا أحد على الإطلاق الاستثمار في السندات.

لهذا السبب، كلما ارتفعت أسعار الفائدة ، ترفع السندات الجديدة التي يتم إصدارها سعر الفائدة لمطابقتها. عندما تنخفض أسعار الفائدة ، تستفيد الحكومات والشركات من حقيقة أنها لم تعد مضطرة لدفع نفس مبلغ الفائدة. لذلك يصدرون سندات بأسعار فائدة سندات منخفضة.

أسعار السندات وأسعار الفائدة في السوق الثانوية

الآن ، لنفترض أنك حامل سندات حاليًا بمعدل فائدة سندات يبلغ 3٪. يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة مما يتسبب في إصدار الشركات سندات جديدة بمعدل فائدة 4٪. في هذه الحالة ، يريد المستثمرون العائد الجديد.

في هذه الحالة ، إذا كنت ترغب في بيع سندك بنسبة 3٪ ، فأنت بحاجة إلى بيع سندك بسعر أقل ، وبالتالي سيظل المشتري الجديد يحصل على نسبة 4٪ التي تقدمها السندات الجديدة. كما ذكرنا أعلاه ، يرتبط سعر السندات عكسياً بسعر الفائدة المعروض.

عائدات السندات

كل هذا يؤثر على عائد السندات. يقتبس الموقع المالي هذا الرقم بجانب السندات المدرجة. يُخبر عائد السندات (نسبة مئوية) المستثمرين بالمقدار الذي يمكنهم تحقيقه من خلال الاحتفاظ بالسند. يلخص العلاقة بين سعر السند وسعر الفائدة.

معادلة عائد السندات بسيطة:

العائد الحالي = السداد السنوي للسندات / سعر السوق للسندات

كما نرى من الصيغة ، فإن أسعار السندات مرتبطة عكسياً بعوائد السندات. عندما يتحرك أحدهما لأعلى ، يتحرك الآخر دائمًا لأسفل.

إلى جانب أسعار الفائدة ، فإن العامل الرئيسي الآخر الذي يؤثر على هذه العلاقة هو المخاطرة. يتوقع المستثمرون عائدًا أعلى لتعويضهم عن تحمل مخاطر أعلى.

على سبيل المثال ، سيكون لسند الشركة التي قد تفلس خلال العام المقبل خصمًا هائلاً على سعرها الأصلي المُصدَر وعائد في خانة العشرات. قد يغري هذا بعض المستثمرين الراغبين في تحمل المخاطرة من أجل الاستمتاع بالعائد الإجمالي الكبير ، سواء من الفائدة أو من فرصة ارتفاع سعر السند في القيمة.

العوامل الأخرى التي تؤثر على أسعار السندات

يمكن أن يؤثر العرض والطلب أيضًا على أسعار السندات والعائد. بشكل عام ، عندما يخشى المستثمرون ، فإنهم يخرجون من الأسهم ويشترون السندات من أجل حماية أموالهم. يؤدي هذا الطلب المتزايد إلى ارتفاع أسعار السندات في السوق الثانوية ، وبالتالي يقلل من عائدها.

لقد رأينا مثالاً ممتازًا على ذلك في مارس 2020. ارتفعت أسعار السندات عندما انهارت الأسواق بسبب مخاوف COVID-19. من المهم أن تتذكر أن أسعار السوق تتكيف باستمرار.

هل يجب أن تستثمر في السندات؟

السندات أقل خطورة من الأسهم وتوفر تدفقًا ثابتًا للدخل. لهذه الأسباب ، تحتل السندات مكانًا في معظم المحافظ ، إما كنسبة مئوية دائمة من محفظة أو كتخصيص تكتيكي عندما تجعلها ظروف معينة في السوق أكثر جاذبية منها مخازن.

صناديق الاستثمار هي طريقة أخرى للاستثمار في السندات ، ومعها الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) يجعل الاستثمار في السندات أمرًا سهلاً. غالبًا ما تكون صناديق الاستثمار المتداولة هي الخيار الأكثر وضوحًا للمستثمرين الأفراد ، لأنها تمنح المستثمرين وسيلة سائلة للاستثمار في سلة كبيرة من السندات وتقليل المخاطر بشكل أكبر. Public.com يجعل شراء وبيع الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة مجانيًا وسهلاً وهو الوسيط الموصى به لبدء التداول.

قد تبدو السندات معقدة في البداية ، ولكن بمجرد أن تفهمها بشكل أفضل وتنظر إلى الفوائد ، من الواضح أن كل مستثمر يجب أن يكون لديه بعض السندات في محفظته الاستثمارية طويلة الأجل.