قد تعتقد أن امتلاك الأسهم ينطوي على اختيار الشركات التي ترغب في شرائها والاتصال بالوسيط الخاص بك (أو تسجيل الدخول إلى حساب الوساطة الخاص بك) وإخبارهم بعدد الأسهم التي تريد شرائها.
يُعرف عقد الأسهم بهذه الطريقة باسم ملكية الأسهم المباشرة. وعلى الرغم من أن شراء الأسهم بشكل فردي هو بالتأكيد إحدى طرق الاستثمار ، إلا أنها ليست الطريقة الوحيدة.
كثير من الناس يستثمرون في سوق الأسهم في المقام الأول من خلال الصناديق المشتركة و / أو الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) هذا يعطيهم ملكية الأسهم غير المباشرة. (لتبسيط الأمور ، سنشير في هذه المقالة إلى الصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة بشكل عام باسم "الصناديق" ، على الرغم من ذلك لا تمتلك كل الصناديق أسهمًا.)
يتعرض هؤلاء المستثمرون إلى الصعود والهبوط في الأسهم الفردية في صناديقهم كما لو كانوا قد اشتروا كل منها على حدة. وعلى الأرجح دفعوا الكثير رسوم وعمولات أقل مما لو كانوا قد اشتروا كل سهم مباشرة. ومع ذلك ، لا يتمتع هؤلاء المستثمرون بفوائد الملكية المباشرة للأسهم.
توضح هذه المقالة الاختلافات بين ملكية الأسهم المباشرة وغير المباشرة. الملكية غير المباشرة باستخدام الأموال لها فوائد عديدة. لكننا سنبين لماذا يمكن أن يؤدي إلى
مفاجآت من حيث إجمالي ملكية الأسهم الخاصة بك.سنتطرق أيضًا إلى سبب أهمية معرفة التعريفات الخاصة لـ direct vs. الملكية غير المباشرة إذا كان لديك وصول إلى "المعلومات الداخلية" حول الشركة.
مفاجأة - قد يكون لديك الكثير من أموالك في عدد قليل من الأسهم
على الرغم من أنه لا يجوز لك شراء أي أسهم فردية بشكل مباشر ، إلا أنه يمكنك امتلاك أموال من خلال خطة 401 (k) أو حساب IRA أو حتى في حساب وساطة لغير التقاعد. يمنحك الصندوق ملكية غير مباشرة لكل سهم لديه. يمكن أن تشمل مئات الشركات المختلفة. وقمت بشرائها جميعًا عن طريق إجراء معاملة واحدة فقط.
تعتمد النسبة المئوية لأموال الصندوق التي تنتهي في كل سهم فردي في الصندوق على قرارات مدير الصندوق. قد تتفاجأ بكمية الأسهم التي تمتلكها بشكل غير مباشر. كل هذا يتوقف على أوجه التشابه بين الأموال التي تمتلكها
على سبيل المثال ، دعنا نتخيل أن لديك 401 (k) باستثمار 20000 دولار في الصندوق أ و 30 ألف دولار في الصندوق ب. استثمر مديرو الصندوق "أ" 15٪ من أموال المستثمرين في أسهم شركة XYZ لأنهم يعتقدون أنها ستحقق عوائد قوية. اتضح أن الصندوق B قد استثمر 10٪ من إجمالي أسهمه في أسهم شركة XYZ. لذلك ، على الرغم من أنك لم تشتري أي سهم من شركة XYZ مباشرة ، إلا أن 12٪ من مبلغ 50،000 دولار الخاص بك يتم استثماره في أسهم XYZ.
لذا فإن الملكية غير المباشرة يمكن أن تجعل تعرضك لسهم معين أكبر مما قد تدركه. وهذا صحيح بشكل خاص إذا كنت تمتلك أيضًا أسهمًا في هذا السهم مباشرةً. يبدو الأمر أشبه بالموافقة على شراء مجموعة متنوعة من الفاكهة والخضروات من خدمتين مختلفتين لتوصيل الطعام ، واتضح أن كلاهما وضع الكثير من الكوسة في علبهما. حتى لو كنت تحب الكوسة ، فقد ينتهي بك الأمر بأكثر مما تريد.
تفصح معظم الصناديق عن أفضل 10 ممتلكات للمستثمرين. لكن لا يتعين على الصناديق المشتركة الكشف عن جميع ممتلكاتها ، ومعظمها لا يفعل ذلك. لذا فإن امتلاك الأسهم بشكل غير مباشر من خلال الصناديق يعني أنك ربما لن تعرف بالضبط ما تملكه.
مباشر أو غير مباشر - كيف تعرف؟
كيف تعرف ما إذا كانت ملكية الأسهم الخاصة بك مباشرة أم غير مباشرة؟ الاعتبار الأساسي هو ما إذا كنت تتحكم في حقوق تصويت الأسهم أم لا. تذكر ، من بين حقوق الملكية الأخرى ، أن المساهمين ينتخبون مجلس إدارة الشركة.
من المحتمل أن تكون هذه صفقة كبيرة ، حيث يعمل مجلس الإدارة للمساهمين وتقارير إدارة الشركة إلى مجلس الإدارة. مع ملكية الأسهم المباشرة ، أنت السيطرة على حقوق التصويت تلك. يمكن للمساهمين النشطاء الضغط على مجلس الإدارة وإدارة الشركة لإجراء تغييرات كبيرة في طريقة إدارة الأعمال.
لكن لا يلزم الاحتفاظ بأسهم الأسهم في حساب الوساطة الشخصي الخاص بك أو تصنيف 401 (ك) على أنها مملوكة مباشرة. الأسهم الفردية المحتفظ بها في الثقة أو الشراكة التي تتحكم فيها يتم تصنيفها على أنها ملكية مباشرة ، لأنه يمكنك التصويت كمساهم.
امتيازات الملكية المباشرة للأسهم
مع ملكية الأسهم المباشرة:
- لديك حقوق تصويت يمكن أن تؤثر على إدارة الشركة.
- أنت تتحكم في ما إذا كنت تريد تحقيق مكاسب أو خسائر رأسمالية عن طريق بيع الأسهم ومتى. ويمكنك (عادة) تحديد الأسهم التي تبيعها لتعظيم أو تقليل هذا الربح أو الخسارة. يمكن أن يكون هذا مفيدًا جدًا للتخطيط الضريبي.
- أنت تقرر متى تزيد أو تنقص مبلغ أموالك المستثمرة في السهم وحتى متى تتخلى عن ذلك السهم بالكامل ، ما لم تكن ملكيتك من خلال ائتمان أو شراكة مع قواعد تقيد المخزون مبيعات.
إذا كنت تمتلك أسهمًا من خلال صندوق ، فأنت تمتلكه ليس حقوق التصويت للأسهم التي يمتلكها الصندوق. لذا فإن ملكيتك غير مباشرة. لديك حقوق التصويت لأسهم تمويل. ويشمل ذلك حق الموافقة على مجلس إدارة الصندوق. لكن الصندوق هو المالك المباشر للأسهم الفردية التي يحتفظ بها. وللصندوق الحق في التصويت على قضايا المساهمين. من حيث التخطيط الضريبي ، صناديق الاستثمار المتداولة تحاول عادة تقليل المكاسب الرأسمالية المحققة للصندوق. أ صندوق استثمار مشترك قد تفعل ذلك أو لا تفعله ، اعتمادًا على استراتيجيتها الخاصة.
تحدث الملكية غير المباشرة أيضًا عندما تمتلك أسهمًا في الشركة "أ" التي تمتلك أسهم الشركة "ز". يمكن أن يحدث هذا مع الشركات المتداولة علنًا أو مع الشركات الخاصة. قد تتذكر أن ياهو كانت تمتلك 15٪ من شركة التجارة الإلكترونية الصينية الضخمة Alibaba قبل أن تكون Alibaba شركة عامة. لذلك ، كان مساهمو ياهو غير مباشر أصحاب علي بابا.
التداول بناءً على معلومات داخلية - تعريف مختلف للملكية المباشرة
مصطلح "الملكية غير المباشرة" له معنى مختلف عندما يتعلق الأمر بقواعد التداول من الداخل.
من غير القانوني تداول أسهم الشركة بناءً على المعلومات الداخلية (أي المعلومات التي لم يتم إتاحتها لعامة الناس).
بصفتك موظفًا أو صديقًا أو قريبًا لموظف أو مستشارًا أو مدققًا أو محامًا يعمل في شركة ، قد تتمكن من الوصول إلى المعلومات غير العامة. يمكن أن تتم مقاضاتك جنائياً بتهمة تداول أسهم الشركة بناءً على معلومات داخلية ، حتى لو كانت الأسهم المتداولة محفوظة في حساب ليس باسمك ولا تتحكم فيه.
ستُعتبر الأسهم التي يسيطر عليها أي فرد من أفراد العائلة المباشرين "مملوكة بشكل غير مباشر" لك ، ولكن يتم استخدام المصطلح بشكل مختلف عما تمت مناقشته أعلاه.
ملخص
عند مقارنة الملكية المباشرة مقابل الملكية غير المباشرة ، فإن الأمر لا يتعلق بمسألة "الأفضل أو الأسوأ".
يمنحك امتلاك الأسهم قدرًا كبيرًا من التحكم في حياتك الاستثمارية. لكنها تأتي مع مسؤولية الاختيار والمراقبة والبت في وقت شراء وبيع تلك الأسهم الفردية. ويمكنك أيضًا التصويت على أسهمك. يفضل العديد من المستثمرين الملكية غير المباشرة ، والاستعانة بمصادر خارجية لكل ذلك للمحترفين الذين يديرون الصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة.
في النهاية ، عندما يتعلق الأمر بملكية الأسهم ، فلا بأس أن تكون مباشرًا أو غير مباشر ، أيهما يناسب احتياجاتك.