بمجرد أن تشعر بالثقة في الاستثمار ، قد تقرر أن الوقت قد حان لاستكشاف استراتيجيات استثمار أكثر تقدمًا مثل المشتقات. المشتقات هي بشكل عام عقود بين مستثمرين إما تسمح للمستثمرين أو تطلب منهم إجراء معاملات معينة في المستقبل.
مذكرة الأسهم هي نوع شائع من المشتقات التي تسمح للمستثمرين بشراء أسهم الشركة ، غالبًا بسعر مخفض. تعرف على كيفية عمل ضمانات الأسهم ، وكيفية مقارنتها بالمشتقات الأخرى ، والإيجابيات ، والعيوب التي يجب أن تكون على دراية بها ، وكيفية البدء في الاستثمار بضمانات الأسهم.
النسخة القصيرة
- تسمح أوامر شراء الأسهم للمستثمر بشراء أسهم الشركة بسعر معين في تاريخ محدد. على عكس الخيارات ، فإن ضمانات الأسهم هي صفقة بين الشركة والمستثمر وليس طرفين خاصين.
- إنه نوع من المشتقات ، بمعنى أن القيمة تأتي من الأصل الأساسي ، وهو في هذه الحالة السهم.
- عند الاستثمار في ضمانات الأسهم ، من المهم معرفة تاريخ انتهاء الصلاحية وسعر الإضراب. هذا يحدد متى يمكن شراء السهم وبأي سعر.
ما هو ضمان المخزون؟
ضمان الأسهم هو عقد بين شركة ومستثمر يمنح المستثمر الحق في شراء أسهم الشركة بسعر معين في تاريخ محدد في المستقبل. الضمان هو نوع من المشتقات ، مما يعني أن قيمته مشتقة من أصل أساسي - في هذه الحالة ، يحق للمستثمر شراء أسهم الشركة.
أوامر المخزون لها خاصيتان مهمتان: تاريخ انتهاء الصلاحية وسعر التنفيذ. تمنح الضمانات المستثمر فقط الحق في شراء الأسهم لفترة زمنية معينة. إذا انقضى تاريخ انتهاء الصلاحية المدرج في العقد ، فإنهم يفقدون هذا الحق.
سعر الإضراب هو السعر الذي يمكن للمستثمر شراء السهم به. غالبًا ما تكون علاوة على سعر سوق الأسهم في الوقت الذي يبرم فيه الطرفان العقد. نتيجةً لذلك ، يكون من المجدي عمومًا للمستثمر أن يمارس التفويض إذا ارتفع سعر سهم الشركة إلى مبلغ أعلى من سعر الإضراب.
عندما يمارس المستثمر أمرًا ويشتري أسهم الشركة ، فإنه يزيد من رأس المال المتاح للشركة. في حين أن هذا أمر إيجابي بالنسبة للشركة ، حيث أن لديها المزيد من رأس المال العامل ، إلا أنه قد يكون أمرًا سلبيًا للمساهمين الحاليين.
نظرًا لأن الشركة تصدر أسهمًا جديدة عند ممارسة أمر ، فإن الضمانات مخففة في طبيعتها. إنهم يزيدون من عدد الأسهم القائمة للشركة ، مما يعني أن كل سهم يستحق بعد ذلك جزءًا أصغر قليلاً من الملكية في الشركة.
على سبيل المثال ، لنفترض أن شركة ABC لديها 100 سهم قائم مملوك من قبل 10 مساهمين مختلفين ، يمتلك كل منهم 10٪ من الشركة. أصدرت شركة ABC مذكرة إلى مستثمر جديد ، تمنحه الحق في شراء 10 أسهم من أسهم الشركة. إذا مارس المستثمر الأمر ، فسيمتلك كل مساهم (بما في ذلك المستثمر الجديد) ما يزيد قليلاً عن 9٪ من الشركة.
كم عدد أنواع أوامر الأوراق المالية هناك؟
هناك نوعان مختلفان من الضمانات:
- يعطي أمر استدعاء المستثمر الحق في شراء أسهم الشركة بسعر الإضراب قبل تاريخ انتهاء الصلاحية.
- يعطي أمر البيع المستثمر الحق في بيع السهم.
أوامر أوامر الاتصال هي الأكثر شيوعًا وهي ما نتحدث عنه بشكل عام عندما نناقش أوامر الاعتقال.
غالبًا ما تستخدم أذونات المخزون مع السندات القابلة للتحويل. السند القابل للتحويل هو نوع من سندات الدين ذات الدخل الثابت الذي تصدره الشركة لزيادة رأس المال. السندات ، مثل سندات الدين الأخرى ، هي نوع من رأس المال المؤقت الذي سيتعين على الشركة في النهاية سداده.
يمنح السند القابل للتحويل المستثمر الحق في تحويله إلى أسهم عادية عند نقطة معينة خلال عمر السند. غالبًا ما يتم الشراء باستخدام أمر شراء الأسهم ، والذي يتسلمه المستثمر من الشركة جنبًا إلى جنب مع السند القابل للتحويل.
اكتشف المزيد >>>كيف تستثمر في السندات
كيف يمكن مقارنة ضمانات الأسهم بخيارات الأسهم؟
خيارات الأسهم هي مشتق شائع آخر يمنح أصحاب العقود الحق في شراء أو بيع الأسهم بسعر محدد قبل تاريخ محدد.
هناك نوعان من الخيارات: خيارات الاتصال وخيارات البيع. مثل أوامر الشراء ، يمنح خيار الشراء المستثمر الحق في شراء الأسهم الأساسية لسعر الإضراب قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. يمنح خيار البيع المستثمر الحق في بيع السهم بسعر التنفيذ قبل تاريخ انتهاء الصلاحية.
لنفترض أن مستثمرين دخلوا في أمر استدعاء يمنح المستثمر أ الحق في شراء سهم مقابل 25 دولارًا من المستثمر ب. حاليًا ، يتم تداول السهم عند 20 دولارًا ، لكن المستثمر "أ" يعتقد أن السعر سيرتفع إلى 30 دولارًا على الأقل. إذا ارتفع السعر ، يمكن للمستثمر "أ" شراء السهم بسعر مخفض. إذا لم يتم زيادتها ، فسيسمح المستثمر "أ" ببساطة بانتهاء صلاحية الخيار ، وخسارته الوحيدة هي سعر العقد.
تتشابه أوامر المخزون وخيارات الأسهم من نواحٍ عديدة. يمنح كل نوع من المشتقات المستثمر الحق في شراء أو بيع الأسهم الأساسية بسعر محدد قبل تاريخ انتهاء الصلاحية في العقد.
ولكن هناك أيضًا بعض الاختلافات الرئيسية بين المشتقتين. أولاً ، في حين أن ضمان الأسهم هو عقد بين شركة ومستثمر ، فإن خيار الأسهم هو عقد بين طرفين خاصين - الشركة التي أصدرت السهم ليست متورطة.
هناك اختلاف آخر بين الأوامر والخيارات وهو مكان الشراء. يمكن تداول الخيارات إما في البورصات أو عبر الكاونتر. من ناحية أخرى ، يتم إصدار مذكرة من الشركة وغالبًا ما تأتي جنبًا إلى جنب مع شراء سند قابل للتحويل.
تختلف الأوامر والخيارات أيضًا في تواريخ انتهاء صلاحيتها. غالبًا ما تمنح أذونات الأسهم المستثمر الحق في شراء الأسهم الأساسية لمدة تصل إلى 15 عامًا. من ناحية أخرى ، غالبًا ما يكون للخيارات تواريخ انتهاء صلاحية لبضعة أشهر فقط أو تصل إلى سنتين إلى ثلاث سنوات.
أخيرًا ، عند ممارسة خيار الشراء ، يمارس مستثمر واحد حقه في شراء أسهم الشركة الحالية من مساهم آخر. ولكن عندما يتم تنفيذ أمر ، تصدر الشركة مخزونًا جديدًا تمامًا للوفاء به.
اقرأ المزيد >>> ما هو تداول الخيارات؟
كيفية بيع أو ممارسة أمر شراء الأسهم
إذا كنت تمتلك أمر شراء ، فعادةً ما يكون لديك ثلاثة خيارات: ممارسة أمر التفويض أو بيعه أو السماح بانتهاء صلاحية الضمان.
المرة الوحيدة التي تريد فيها ممارسة أمر شراء الأسهم هي عندما يكون سعر سوق الأسهم أعلى من سعر الإضراب في العقد. في هذه الحالة ، فأنت في الأساس تشتري السهم بسعر مخفض.
لنفترض أنك اشتريت ضمانًا على الأسهم يسمح لك بشراء سهم بسعر 20 دولارًا لكل سهم ، ولكن في وقت إصدار أمر الضمان ، لا يتم تداول سهم الشركة إلا بسعر 10 دولارات أمريكية لكل سهم. على مدار عدة سنوات ، حققت الشركة موجة من النجاح المالي وارتفع سعر سهمها إلى 30 دولارًا. يمكنك ممارسة أمر الضمان الخاص بك وشراء الأسهم مقابل 10 دولارات لكل سهم أقل من سعر السوق.
تتطلب عقود الضمان أن يقدم المستثمرون للشركة "تنبيهًا" إذا كانوا يخططون لممارسة التفويض. يُعلم المستثمر الشركة أنه يخطط لممارسة أمر الضمان ، مما يمنح الشركة الوقت لإصدار أسهم جديدة للمستثمر لشرائها.
إن أبسط طريقة لممارسة أمر أمر كمستثمر هي الاستعانة بمساعدة الوسيط الخاص بك. سيقوم الوسيط بالتنسيق مع الشركة ، ومنحهم الرؤوس والتعامل مع أي أعمال ورقية. بمجرد تنفيذ المذكرة بنجاح ، ستظهر الأسهم في حساب التداول الخاص بك حيث كان الأمر من قبل. يمكنك التحقق من أفضل الوسطاء الموصى بهم في موقعنا دليل وسيط الأسهم عبر الإنترنت.
إذا لم تكن لديك نية لممارسة أمر شراء الأسهم الخاصة بك ولكنك أيضًا لا تريد تركها تنتهي صلاحيتها ، فيمكنك أيضًا بيعها إلى مستثمر آخر. قد تقرر بيع أمر الضمان الخاص بك إذا لم يرتفع سعر سوق الأسهم فوق سعر الإضراب في الأمر ، ولا تريد انتظار حدوث ذلك.
ضع في اعتبارك أن المبلغ الذي ستتمكن من بيع أمر الضمان به يعتمد على مقدار المخاطرة التي يتحملها المستثمر الآخر. إذا اقترب الأمر من تاريخ انتهاء صلاحيته ولا يزال غير موجود ، فلن تتمكن من البيع بقدر ما كنت ستفعل إذا كان هناك وقت طويل قبل تاريخ انتهاء الصلاحية أو كان الأمر في مال.
إذا قررت بيع أمر ضمان موجود بالمال ، فمن المنطقي بيعه مقابل الربح الذي يمكن أن تحصل عليه على الأقل عن طريق ممارسة أمر التفويض وبيع الأسهم. لنفترض أن لديك أمرًا بضمان سهم بسعر سوق حالي يبلغ 30 دولارًا لكل سهم ، وأن هذا الأمر منحك الحق في شراء الأسهم مقابل 20 دولارًا لكل سهم. قد ترغب في بيع أمر الضمان الخاص بك مقابل 10 دولارات على الأقل لكل سهم نظرًا لأن هذه هي أرباحك المحتملة من ممارسة أمر الضمان وبيع الأسهم.
إيجابيات وسلبيات أوامر المخزون
قبل أن تبدأ الاستثمار بأوامر شراء الأسهم ، من المهم أن تفهم إيجابيات وسلبيات ذلك. فيما يلي بعض مزايا أذونات الأسهم ، بالإضافة إلى بعض الجوانب السلبية التي يجب أن تكون على دراية بها.
الايجابيات
- اعتمادًا على سعر السهم ، قد يسمح الضمان للمستثمر بشراء أسهم الشركة بسعر مخفض.
- غالبًا ما يكون للأوامر تواريخ انتهاء صلاحية بعد سنوات من المستقبل ، مما يمنح المستثمر المرونة فيما يتعلق بالوقت الذي يختار فيه ممارسة الرياضة.
- نظرًا لأن الأمر لا يتطلب من المستثمر أن يمارسه ، فإن أقصى ما يمكن أن يخسره المستثمر هو السعر الذي دفعه للمذكرة ، والذي يكون عادةً مبلغًا صغيرًا.
- عندما يتم إرفاق أمر بسند قابل للتحويل ، سيحصل المستثمر على مدفوعات فائدة ثابتة الدخل حتى يمارس أمر الضمان.
سلبيات
- إذا لم يرتفع سعر سهم الشركة عن سعر إضراب الضمان ، فعندئذٍ يكون الأمر عديم القيمة ، ويمكن أن يخرج المستثمر الأموال التي دفعها مقابل ذلك.
- اعتمادًا على سعر السوق الحالي للسهم ومقدار الوقت قبل تاريخ انتهاء الصلاحية ، قد يواجه المستثمر صعوبة في إعادة بيع أمر لا يرغب في ممارسته.
- لا يمتلك صاحب الضمان الأسهم بالفعل أو يتمتع بأي من مزايا المساهمين حتى يمارسوا المذكرة.
الخط السفلي
يسمح أمر شراء الأسهم للمستثمر بشراء أسهم في أسهم الشركة خلال فترة زمنية معينة بسعر محدد للإضراب. عندما يكون سعر الإضراب في العقد أقل من سعر السوق الحالي للسهم ، يمكن للمستثمر شراء الأسهم بخصم.
نظرًا لأن ضمان الأسهم هو نوع من المشتقات ، فإنه يعتبر استراتيجية استثمار أكثر تقدمًا قد لا تكون مناسبة للمستثمرين الجدد. من المواقف التي من المحتمل أن تواجه فيها أمرًا قضائيًا إذا قمت بشراء سند قابل للتحويل يسمح لك بتحويل السند الذي تمتلكه إلى أسهم في الشركة. يتيح لك هذا السيناريو الاستفادة من نجاحه على المدى الطويل.
كما هو الحال مع أي نوع من الاستثمار ، من المهم إجراء البحث قبل البدء بضمانات الأسهم ، والنظر في كيفية ملاءمتها لمحفظتك الإجمالية. أهم خصائص الضمان هي المخزون الأساسي وتاريخ انتهاء الصلاحية وسعر الإضراب.