أتذكر المرة الأولى التي قرأت فيها خطاب وارن بافيت السنوي لمساهمي Berkshire Hathaway. لقد كان بارعًا ، وممتعًا ، ولم يكن مثل تقريرك السنوي القياسي الذي يحتوي على صفحات لامعة ، وصور ملونة كاملة ، وحديث تسويقي مذهل.
في تلك المرة الأولى ، كانت الصفحة التي أذهلتني هي قائمة استثماراته في الأسهم - وتحديداً الأسهم المنتجة للأرباح.
بيركشاير هاثاواي ، اعتبارًا من 2017 الرسالة، تمتلك 400 مليون سهم من الأسهم بتكلفة 1.299 مليار دولار. يدفع كل سهم 1.48 دولار في السنة. تحصل Berkshire Hathaway على 592 مليون دولار من Coca Cola كل عام.
هذا هو عائد سنوي بنسبة 45.6٪.
عندما ننظر إلى 2019 خطاب، نرى أنه يحصل الآن على أرباح بمقدار 640 مليون دولار كل عام (لم يستحوذ على أي أسهم أخرى في KO). بلغ عائده السنوي على هذا الاستثمار 49.26٪ في عام 2019.
كيف يكون هذا ممكنا!؟ ما هذا السحر !؟
الوقت هو أفضل صديق للمستثمر.
استحوذ بافيت على أسهم شركة كوكا كولا في عام 1988. في ذلك الوقت كتب "نتوقع الاحتفاظ بهذه الأوراق المالية لفترة طويلة. في الواقع ، عندما نمتلك أجزاء من الأعمال المتميزة ذات الإدارات المتميزة ، فإن فترة الاحتفاظ المفضلة لدينا هي إلى الأبد. نحن على عكس أولئك الذين يسارعون إلى البيع وحجز الأرباح عندما تعمل الشركات بشكل جيد ولكننا نتمسك بشدة بالأعمال التي تخيب الآمال. يشبه بيتر لينش هذا السلوك بجدارة بقطع الزهور وسقي الأعشاب ". (
1998 الرسالة)الصيغة بسيطة. اشترى الأسهم منذ فترة طويلة ، وكان أساس تكلفته أقل بكثير من القيمة السوقية ، وواصل KO زيادة الأرباح. إذا قمت بشراء أسهم اليوم من KO (بسعر 48.67 دولارًا) ، تحصل على عائد بنسبة 3.37 ٪. يقترب وارن بافيت من 50٪!
كنت أرغب في تكرار نجاحه. كنت أرغب في بناء محفظة من الأسهم الممتازة ، وتوزيعات الأرباح التي يمكن أن تنتج الدخل السلبية لنا.
سأبدأ بشرح المكان المناسب لتوزيعات الأرباح في محفظتنا الحالية ، ثم أتابعها بمناقشة لماذا نستثمر في الأسهم الفردية وليس في صناديق توزيع الأرباح ، دردشة قصيرة حول العوامل التي في صالحنا متبوعة بالاستراتيجية التي أستخدمها اختر الأسهم. لنذهب!
إن نهجي دائم التطور - سأقوم بتحديثه بشكل دوري أثناء تحديث منهجي. لكي تنجح في أي شيء ، خاصة كمستثمر ، عليك أن تتعلم باستمرار عملياتك وتنقيها وتحسنها. ما تقرأه هو ما أفعله اليوم ولكن قد يتغير ذلك في غضون بضعة أشهر أو سنوات ، تحقق مرة أخرى بشكل دوري لمعرفة التغييرات.
جدول المحتويات
- أين تناسب أرباح الأسهم في الصورة المالية
- لماذا الأسهم الفردية؟
- بعض العوامل في مصلحتي ...
- كيف أنشأت محفظة أرباحي
- أهمية نمو الأرباح
أين تناسب أرباح الأسهم في الصورة المالية
قبل أن ندخل في كيفية إنشاء محفظة توزيعات الأرباح الخاصة بي ، من المهم معرفة كيف يناسبها جميعًا.
70٪ من استثماراتنا في سوق الأوراق المالية متنوعة صناديق الطليعة. الرصيد في الأسهم المنتجة للأرباح الفردية. تنتج صناديق Vanguard أيضًا أرباحًا ، نظرًا لأن العديد من الأسهم في سوق الأسهم تنتج أرباحًا ، لكنني لا أعتبر هذه الصناديق جزءًا من قسم "الأرباح" في محفظتنا. تتمتع أسهم صندوق مؤشر Vanguard 500 بعائد جيد بنسبة 1.74٪ ، لذا فهي ليست غير منطقية!
كان هدفي من الأرباح هو خلق تدفق من الدخل السلبي من شأنه أن يكون بمثابة تأمين ضد عدم القدرة على التنبؤ بريادة الأعمال. يمكنني وضعها في ملف تعقب الأرباح لإبقائهم في وضع مستقيم.
في عام 2015 ، بلغ هذا التدفق 55152.60 دولارًا ، بزيادة قدرها 10.4٪ عن عام 2014. (والرائع في هذا الدخل هو أنه يخضع للضريبة بنسبة 15٪ على المدى الطويل أيضًا!)
وسترتفع إلى 57750 دولارًا في عام 2016 و 64981 دولارًا في عام 2017.
ويعزى جزء من الزيادة إلى مزيد من الاستثمارات ، وجزء منها نمو أرباح الأسهم. يعتبر نمو الأرباح أمرًا جذابًا بشكل خاص لأنني لست مضطرًا إلى تخصيص المزيد من الأموال للحصول على أرباح أكبر... لا يمكنك التغلب على ذلك!
لماذا الأسهم الفردية؟
إذا كانت صناديق المؤشرات منخفضة التكلفة هي الأفضل ، فلماذا لا تستخدم صندوق أرباح منخفض التكلفة من Vanguard؟ مؤشر الطليعة لتوزيعات الأرباح على أسهم المستثمرين (VDAIX) لديه عائد 1.92٪ مع نسبة نفقات 0.17٪ (نسبة نفقات إصدار Admiral هي 0.08٪ فقط).
إنها تمتلك العديد من نفس الشركات التي كنت سأشتريها في نهاية المطاف. في نهاية يناير 2016 ، كانت 36.6٪ من المقتنيات في Microsoft و J&J و Coca-Cola و P&G و Pepsi و Wal-Mart و IBM و CVS و Medtronic و 3M... أرباح كلاسيكية تنتج ماكينات تقطيع زرقاء. حتى كتابة هذه السطور ، من تلك القائمة ، أمتلك Microsoft و Medtronic و Coca-Cola فقط.
فلماذا لم أذهب مع صندوق؟ كنت أرغب في اختيار الشركات التي لديها معدلات نمو أعلى في توزيعات الأرباح وعائد أعلى. 2.25 ٪ على صندوق توزيعات الأرباح هي meh ، خاصة عندما ينتج S&P 500 1.74 ٪ ، أليس كذلك؟ أردت المزيد.
كنت أرغب أيضًا في الحصول على القليل من المرح و خدش ذلك اختيار الأسهم حكة بطريقة آمنة وذكية وتناسب خطتنا المالية.
لا تقلل من أهمية خدش الحكة بمسؤولية. من الأفضل أن أجرب يدي في اختيار الأسهم الموزعة بدلاً من البدائل. 🙂
بعض العوامل في مصلحتي ...
لوضع كل شيء في سياق أفضل ، من المهم معرفة بعض الأشياء التي رأيتها على أنها مزايا:
- لقد قمت للتو ببيع شركة وكان لدي مبلغ كبير من الأصول القابلة للاستثمار - في حين أن هذا سمح لي بتنمية محفظة أرباحي بشكل أسرع ، إلا أنه لم يمنحني أي وصول خاص أو ميزة بخلاف رسوم المعاملات المنخفضة على Vanguard.
- لقد أدى الركود الكبير إلى معاملة الأسهم بوحشية ، وكنت أحصل عليها بخصم كبير - الصفقات ستكون أقل وأبعد بين الآن. كانت جنرال إلكتريك منخفضة إلى حوالي 7 دولارات في مارس 2009! مع الكثير من الصفقات ، تمكنت من ارتكاب بعض الأخطاء وعدم التعرض لحروق شديدة من قبلهم.
- لدي وقت في جانبي - أرى أصولنا على أنها سلسلة الدلاء. المدى القريب (مطلوب خلال الخمس سنوات القادمة) ، المدى المتوسط (5-10 سنوات) ، المدى الطويل (10+). كل هذه الأموال كانت أموالًا طويلة الأجل لذا يمكنني وضعها في شركات فردية ، مع تقلبات أكبر ، لأنني أستطيع الانتظار حتى انتهاء التقلبات. كل سهم امتلكته لأكثر من 3 سنوات هو إيجابي (ليس إيجابيًا من الناحية "الحقيقية" ، مثل vs. التضخم أو S&P أو أي معيار آخر ، لكنها خضراء).
أعتقد أنه إذا كنت بحاجة إلى المال في السنوات الخمس المقبلة ، فلا تضعه في سوق الأوراق المالية. إنها متقلبة للغاية. إذا لم تكن بحاجة إليه لمدة 10 سنوات أو أكثر ، يجب أن يكون في سوق الأوراق المالية (أو بعض الاستثمارات الأخرى). لا يمكن أن يكون نقدًا ، فأنت تتخلى عن الكثير من النمو.
أعتقد أيضًا أن الأرباح رائعة. ربما تكون قد سمعت إحصاءات تقول أن توزيعات الأرباح تمثل نسبة كبيرة من المكاسب في سوق الأسهم (إليك مقال بقلم بوب بيساني حوله). أعتبره تأمينًا جيدًا ضد تقلبات الدخل ، والتي أجرب منها قدرًا معقولاً كرائد أعمال.
تحقق من الرسم البياني التاريخي لـ KO، a Dividend King، on تمويل قوقل:
في يوليو 1998 ، وصل KO إلى 43.59 دولارًا - وهو أعلى مستوى لن تتم إعادة النظر فيه حتى أكتوبر 2014. آك!
قد يكون ذلك كريه الرائحة إذا كنت بحاجة إلى أموالك لأن سعر سهم KO ضعيف لسنوات عديدة. لكن... استمروا في دفع وزيادة هذه الأرباح. قد يكون سعر سهم KO منتشرًا ولكن KO كانت تقوم بعملها وتدفع أرباحها. هذا رائع جدا.
(الرسوم البيانية من هذا القبيل تجعل حمامات الدماء في سوق الأسهم أكثر قبولا - طالما استمرت الأسهم في القيام بوظائفها!)
كيف أنشأت محفظة أرباحي
لقد تطورت معياري لاختيار الشركات ببطء على مر السنين.
إنه ليس مثاليًا ، لا أعتقد أن أي نظام كان كذلك على الإطلاق ، لكنه نجح معي.
المرشح الأول هو أنه يجب أن تكون علامة تجارية منزلية مشهورة أو أن تكون Dividend King أو Dividend Aristocrat. أ ملك الارباح هي شركة زادت أرباحها لأكثر من 50 عامًا ، ولم تفعل ذلك سوى 18 شركة.
Dividend Aristocrat هي شركة زادت أرباحها لمدة 25 عامًا على الأقل. (يطلق عليهم مركز موارد الاستثمار DRiP أبطال التوزيعات وينظمهم في جدا جدول بيانات Excel مفيد) جميع ملوك التوزيعات هم أرستقراطيون Dividend.
كما يعلم الجميع ، "الأداء السابق ليس مؤشرًا على النتائج المستقبلية!" أعتقد ذلك تمامًا... لكنني لا أتوقف عن تحليلي بهذه القوائم. إنهم مجرد تقليص عالم الأسهم إلى مجموعة فرعية أكثر منطقية. أيضا ، 25 و 50 عاما هي فترة طويلة. 🙂
المرشح التالي مالي والعدد الكبير الذي أريد إلقاء نظرة عليه يتعلق بتغطية الأرباح. تغطية توزيعات الأرباح هي أرباح الشركة لكل سهم مقسومة على توزيعات الأرباح لكل سهم. أريد أن تكون الأرباح على الأقل ضعف أرباح التوزيعات ، أو تغطية أرباح مرتين. ألقي نظرة أيضًا على بعض المقاييس الأخرى التي يستخدمها الكثير لتحليل الشركة (الزيادات في الأرباح لكل سهم ، ونسبة نمو الأسهم لكل سهم ، وما إلى ذلك). الفكرة الأساسية هنا هي أنني أريد التأكد من أنه يمكنهم الاستمرار في دفع الأرباح الموزعة (التغطية) وأنه يمكنهم الاستمرار في زيادة الأرباح (زيادة EPS).
الآن أنا واثق من أن الشركة مستقرة مالياً ، أتحقق من نمو الأرباح. يجب أن يتفوق على 3٪ كل عام ، وهو ما أضعه في ذهني كمتوسط تضخم. يعد التضخم رقمًا متقلبًا ، لكنني على ثقة من أنه من خلال الحصول على معدل نمو أكبر من 3٪ ، فإن الأرباح ستنمو بشكل أسرع من التضخم.
بعد ذلك ، بدأت في إجراء بعض عمليات البحث حول هذه الشركات على مواقع الويب المالية الأخرى التي أثق بها. مستثمر نمو الأرباح هي مدونة كنت أتابعها منذ سنوات ، إنه يقوم بعمل جيد في تحليل الكثير من الشركات. كما أن تعليقاته ممتازة أيضًا وقد اكتشفت أن الناس يحبونهم السعي وراء الدخل السلبي من خلاله. أحب أيضا عبور وول ستريت، على الرغم من أنه لا يحتوي على زاوية توزيع أرباح ، إلا أنه على دراية جيدة ومراجعات السوق يوم الجمعة لا بد من قراءتها.
قرأت مدونات أخرى ، ليس لتحليلها في حد ذاتها ، ولكن في كثير من الأحيان يكشفون عن أخبار أو حكايات لم أرها. من الممتع أيضًا قراءة نهج شخص آخر ومعرفة ما يمكنك دمجه في أسلوبك الخاص.
أخيرًا ، تعرف على وقت طيها. أبيع عندما تتغير الظروف. تحتاج دائمًا إلى معرفة متى تخطط للخروج ، أو أنك تخاطر باتخاذ قرارات بناءً على العاطفة. في الآونة الأخيرة ، أعلنت شركة ConocoPhillips أنها ستخفض أرباحها. لقد قمت ببيعها لأن الغرض منها كان أن تكون توزيعات أرباح (وبعائد معين)... وقاموا بتخفيض أرباحهم من 2.96 دولار للسهم إلى 1 دولار للسهم. لا يزال مخزونًا من الأرباح ، فقط عائد أقل ، لكنه توقف عن القيام بالمهمة التي احتاجها.
أنا أتعلم دائمًا وهذا النظام يتطور دائمًا ، لذا اسمحوا لي أن أعرف ما هو رأيك فيه في التعليقات أدناه. أنا أتطلع دائمًا لمناقشة أسلوبي!
إذا كنت تفكر في الاستثمار في أرباح الأسهم وتأمل في ذلك بناء تدفق نقدي شهري من توزيعات الأرباح، تحقق من تقاويم الأرباح لمعرفة وقت حدوث العوائد حتى تتمكن من هيكلتها بشكل فعال.
أهمية نمو الأرباح
الجزء الخفي غير الواضح حول استثمار الأرباح هو أنه يمكنك بناء محفظة آمنة تنتج تدفقات نقدية متزايدة باستمرار. من خلال اختيار الشركات التي تنمو أرباحها بشكل أسرع من التضخم ، فإنك تبني تدفقًا من الدخل ينمو على نفسه.
يمكنك أيضًا تحقيق ذلك من خلال إعادة الاستثمار التلقائي لأرباح الأسهم لأن هذا سيزيد حصتك في الشركة. هذا مفيد إذا كنت لا تحتاج بالفعل إلى الدخل. لا أقوم بإعادة استثمار أرباح الأسهم لأن تتبع عمليات الشراء المنفصلة قد يكون أمرًا مزعجًا بعض الشيء. أفضل شراء المزيد عندما تطرح الظروف المواتية نفسها.
بالنظر فقط إلى الأسهم الموزعة الفردية ، كان عائد 2014 هو 5.623٪. إذا كنت ستشتري نفس سلة الأسهم بالضبط في عام 2016 (عام هذا الحساب الأصلي) ، فسيكون العائد 3.707٪ فقط. (لا تحاول إجراء العمليات الحسابية باستخدام دخل توزيعات الأرباح البالغ 55 ألف دولار أعلاه لإجراء هندسة عكسية لحجم محفظتنا ، فقد تضمن رقم الدخل أموال المؤشرات التي لم يتم تضمينها في حساب العائد لعام 2014)
بحلول عام 2018 ، سيكون العائد الخاص بي حوالي 4.58٪ فقط لأنني أضفت إلى المحفظة. ولكن إذا اشتريت نفس سلة الأسهم بالضبط ، فسيكون العائد 2.26٪ فقط. لقد أصبح الفارق أكبر ، حيث أن مقتنياتي القديمة ، مع أساس تكلفة أقل بكثير ، لديها الآن عوائد أعلى بكثير.
واحدة من أقدم مقتنياتي ، والتي لم أضيف إليها ، هي Verizon. في العام الماضي ، كان عائدي 8.6٪ وأكثر من ضعف ما كنت ستحصل عليه إذا اشتريت نفس العدد من الأسهم اليوم (4.03٪).
حسنًا ، كان جزءًا من الاختلاف هو المكاسب التي تحققت في سوق الأسهم ، لكن الباقي يتعلق بمدى استفادتك من الاستثمار في الشركات التي تزيد من أرباح الأسهم كل عام. عندما تجد شركات تزيد أرباحها باستمرار وتقوم بذلك بمعدل أكبر من التضخم ، فمن المؤكد أن عائدك سيتحسن.
نمو الأرباح FTW!
ربما في يوم من الأيام سيكون هذا الرقم 40٪ مثل أوراكل أوماها. 🙂
هل أنت مستثمر أرباح؟
ما هي عمليتك ومنهجك؟